Előre irányuló szerződés - teljes magyarázat és példa

Mi az:

A határidős szerződés egy eszköz megvásárlásának kötelezettségét (és az eladónak egy eszköz értékesítésére vonatkozó kötelezettséget) meghatározott áron egy későbbi időpontban.

A határidős ügyletekben gyakran forgalomba hozott eszközök közé tartoznak az olyan áruk, mint a gabona, a nemesfémek, a villamos energia, az olaj, a marhahús, a narancslevet és a földgázt, de a devizák és a pénzügyi eszközök is részét képezik a határidős piacoknak.

Hogyan működik (példa):

Ha 500 bushels búzát tervez jövőre eladja a búzát bármi áron is, amikor betakarítja, vagy ha egy határidős árat árul, akkor köteles eladni 500 búza búzát, mondjuk a Kelloggot a betakarítás után rögzített áron. Most, hogy bezárja az árat, megszünteti a csökkenő búzaár kockázatát. Másrészt, ha az árak emelkednek később, csak azt kapja, amit a szerződése feljogosít Önre.

Ha Ön Kellogg, akkor érdemes határidős szerződést kötnie az árak rögzítéséhez és a költségek ellenőrzéséhez. A búza szállításakor azonban túlfizetést vagy (remélhetőleg) alul fizetett búzát lehet fizetni a piaci ár függvényében.

Előre szóló szerződések nem azonosak a határidős ügyletekkel

A határidős ügyletek és a határidők mindkettő lehetővé teszik az embereknek, hogy egy adott áron adott időpontban vásárolni vagy eladni egy adott árat, de a határidős ügyleteket nem szabványosítják vagy cserélik. Ezek olyan magánmegállapodások, amelyek a szerzõdéstõl a szerzõdéstõl függõen különböznek.

Az elszámolás a határidõs ügylet végén is megtörténik. A határidős ügyletek minden nap fizetnek, ami azt jelenti, hogy mindkét félnek rendelkeznie kell a pénzzel az ár ingadozásaival a szerződés életében.

A határidős ügyletben részt vevő felek több hitelkockázatot hordoznak, mint a határidős szerződésekben részt vevő felek, mivel nincs olyan tisztviselő, amely garantálja a teljesítményt. Így mindig van esély arra, hogy egy határidős szerződésben részt vevő fél elmulasztja, és a károsult fél egyetlen keresete lehet perelni. Ennek eredményeként a határidős szerződéses árak gyakran tartalmazzák a hozzáadott hitelkockázati díjakat.

Forward Forward Contracts

A határidős ügylet értéke általában akkor változik, amikor az alapul szolgáló eszköz értéke megváltozik. Tehát ha a szerződés megköveteli, hogy a vevő 500 dollárt fizetjen 500 búza búzára, de a piaci ár 500 dollár búzára 600 dollárra csökken, a szerződés 400 dollárt ér el az eladóhoz (mert 400 dollárral többet kap, mint a piaci ár ő búza). A forward szerződések nulla összegű játék; azaz ha az egyik oldal egy millió dollárt tesz ki, akkor a másik fél egy millió dollárt veszít.

A forward szerződések "készpénzben rendezhetők", vagyis a határidős ügylet értékének egységes fizetésével rendezhetők. Ha például 500 búza búza ára 1000 dollár a spot piacon (a jelenlegi piaci ár), amikor a határidős szerződés lejár, de a határidős szerződés szerint a vevő csak 800 dollárt fizet, akkor az eladó csak a szerződést rendezheti a vevőt 200 dollárért fizették ki, nem pedig 500 búza búzát szállítottak és alacsonyabb piaci árat gyűjtöttek. A vevő értékelni tudja ezt; az egyetlen másik módja annak, hogy 200 dolláros nyereségét látja, ha 800 dollárért vásárolta meg a búzát, majd megfordult és eladta a piaci áron (1000 dollár). Az oldalról szóló megjegyzés szerint, amikor a spot ár magasabb, mint a határidős szerződéses ár, ezt visszaváltásnak nevezik; az ellentétes feltételt contango-nak nevezik.

Fontos megjegyezni, hogy a határidős szerződések az ár manipuláció kockázatát is jelentik, mivel egy alacsony vagy alacsonyabb piaci áron teljesített tranzakció befolyásolhatja egy sokkal nagyobb határidős érték értékét.

Miért érinti:

Kétféle határidős szerződéses résztvevő van: hedgers és speculators. A Hedgerek általában nem profitot keresnek, hanem üzleti tevékenységük bevételeit vagy költségeit stabilizálják. Nyereségüket vagy veszteségüket általában bizonyos mértékig ellensúlyozzák a mögöttes eszköz piaci vesztesége vagy nyeresége. A spekulánsok általában nem érdekli a mögöttes eszközök birtoklását. Alapvetően tétet tesznek arra vonatkozóan, hogy milyen módon fognak haladni az árak. A forward szerződések hajlamosak arra, hogy több hedgert vonzzanak, mint a spekulánsok