A tengerentúli piacok felfedezése: ETF és ADR kiválasztása

Szerencsére a külföldi befektetéseknek való kitettség lehetőségei annyira bőségesek, mint valaha voltak. De néha a széles körű választék zavarba hozhatja azt, hogy mi a lehető legjobb lépés a tengerentúli piacok óriási nyereségének megvalósításához.

Az amerikai befektetők számára kétfajta értékpapír indokolttá teszi a nemzetközi befektetési kitettséget: ETF-k és ADR-k.

Tőzsdén kereskedett alapok

A tőzsdén kereskedett alap (ETF) egy olyan értékpapír, amelyet számos, az indexet alkotó részvénykészletek nyomon követésére terveztek. Például a

Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) a Dow Jones Industrial Average (DJIA) indexet követi. Az ETF-k kereskedelem egy tőzsdén, mint egy egyedi készlet. A szokásos kereskedési idő alatt szabadon kereskedhetnek a nap folyamán. Tipikus kereskedési jutalékok érvényesülnek, mint a készpénzes kereskedelemben, mint a hagyományos ajánlati / kérdelmi spreadek.

Az ETF-eket gyakran a befektetési alapokhoz hasonlítják, de ezek között van néhány alapvető különbség. A befektetési alapok ritkán kereskednek. Nem kereskednek addig, amíg a kereskedés lezárulása után az alap nettó eszközértékét (NAV) számítják. Mint ilyen, nehéz tudni, hogy milyen befektetési alapot fizet egy befektetési alapért. Az alapítványok rövid lejáratú értékesítésre is képesek (a befektetési alapokkal ellentétben), és általában viszonylag alacsonyabbak a kiadási arányok, mint az összehasonlítható befektetési alapoké.

Amerikai letéti igazolások (ADR)

Az ADR a letéteményes átvétel egyedi kategóriája, USA cserék. Mint egy ETF, egy alternatív viteldíj-kereskedelem ugyanúgy működik, mint egy készlet egy helyi tőzsdén. De ellentétben az ETF-mel, az ADR érdeklődést mutat egy olyan külföldi cég iránt, amelynek a készlete valószínűleg a hazai piacon tevékenykedik.

A biztonság létrehozásának módja meglehetősen összetett. Ha egy külföldi vállalat ADR-t szeretne felsorolni egy amerikai csereügyleten, keres egy olyan bankot, amely letéteményesként szolgálhat. A vállalat letétbe helyezi a bankban lévő részvényeit, és a bank olyan tanúsítványokat bocsát ki, amelyek az ADR-ként kereskednek.

Fontos megjegyezni, hogy egy alternatív vitarendezés nem ugyanaz, mint a készletrész. Valójában az ADR a részvények több mint egy részét képviseli. Az arány jellemzően a dokumentumok dokumentumaiban szerepel, és fontos tényező a mögöttes részvények részvényenkénti számának meghatározásánál.

Az amerikai piacon kívüli kereskedelemről szóló letéti igazolások globális letéteményes bevételek (GDR) néven ismertek és hasonló módon jönnek létre ADR-ként. Az adott országban (például Indiában vagy Kínában) letelepedett letéti igazolások az indián letéti igazolások (IDR) vagy a kínai letéti jegyek (CDR) néven ismertek.

Melyik a jobb?

Mindez attól függ, keresni. Mind az ETF-k, mind az ADR-k nemzetközi kitettséget kínálnak, és mindkettő megvásárolható és eladható az Egyesült Államokban. De ez az, ahol a hasonlóságok megállnak. Az alábbi táblázat bemutatja a Powershares India ETF (NYSE: PIN) összehasonlítását az ADR India gyártója, a Tata Motors (NYSE: TTM) gyártójához.

Ha egy konzervatívabb befektető törekszik arra, hogy diverzifikálja az Egyesült Államok központú portfólióját, alapú ETF valószínűleg a legjobb tétje. A nemzetközi ETF-k lehetővé teszik a befektetők számára, hogy makrogazdasági témákkal kereskedjenek és bizonyos országokban vagy régiókban fektessenek be. És mivel az ETF-k egy cégkosárból állnak, kevésbé kockázatosak. Például a

MSCI EAFE Index Alap (NYSE: EFA) , az egyik szélesebb körben definiált globális index és az MSCI Brazil Index Alap (NYSE: EWZ)Az ADR-ekbe történő befektetés a leginkább vonzó az olyan alulról felfelé irányuló befektetők számára, akiket bizonyos nemzetközi vállalatok érdekelnek, és általában nem tudnak hozzáférni. És mivel több kockázatot vállalnak azáltal, hogy csak egy vállalatba fektetnek be, hanem egy különféle kosár helyett, az ADR-befektetőknek késznek kell lenniük arra, hogy időt töltsenek a házi feladatok elvégzésében. A jó hír: Az amerikai csereprogramokkal rendelkező ADR-kkel rendelkező vállalatoknak pénzügyi kimutatásokat kell benyújtaniuk a Securities and Exchange Commission (SEC) -szel. A még jobb hír: minden kemény munka valóban kifizetődik. A győztes ADR szinte mindig felülmúlja az ország ETF-ét.

A széleskörűen követett ADR-ekre példák közé tartozik a brazil italgyors

AmBev (NYSE: ABV) és az Egyesült Királyságban működő egészségügyi vezető GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) . Végül, ha mindkét világ legjobbjait keresi, akkor a jegyzett letéti igazolások (BLDR) egy kosara az ETF, amely a letéti igazolások portfólióját jelenti. Például a

BLDRS Asia 50 ADR index (Nasdaq: ADRA) .