Cash-Flow Matching Definition & Példa

Mi az:

Cash-flow matching egy sor jövőbeli készpénzigény.

Hogyan működik (Példa):

A vásárlási és tartási stratégiák egy állandó portfolióhozamot hoznak létre. De egy strukturált portfólióstratégia (amelyet dedikált portfolióstratégianak is neveznek) a befektetők számára, akik szeretnék megbizonyosodni arról, hogy portfóliójuk a jövőben bizonyos összegeket ér egy adott összeget, általában azért, mert a jövőbeni kiadások finanszírozására kell törekedniük, mint például a tandíj vagy nyugdíjazás.

A készpénz-megfeleltetés kétféle strukturált portfolióstratégia (a másik az immunizálás) egyike, és olyan befektetők számára készült, akiknek egy sor jövőbeli kiadást kell finanszírozniuk. Az immunizálási stratégia általában azoknak a befektetőknek szól, akiknek szükségük van egy átalányösszegű jövőbeni felelősség vagy ráfordítás finanszírozására.

A készpénz-megfeleltetési stratégia végrehajtásához először meg kell terveznie jövőbeli készpénzigényeit. Az alábbi példában 30.000 dollárra van szükség az 1. évben, a 2. évben 40.000 dollárért, a 3. évben pedig 50.000 dollárért.

Ezután megvásárolunk egy 3 éves kötvényt (A kötvény), amely visszaküldi a megfelelő tőkét és kamatot a költségek fedezésére. 3. év Ha feltételezzük, hogy a 3 éves kötvény 11,11% -os, akkor 45 000 dollárt kell befektetnünk a 3. évre vonatkozó készpénzigényeink fedezésére.

A legtöbb kötvény évente eldobja a kötvényeket, és feltételezve, hogy az A kötvény nem kivétel, akkor az 1. és a 2. évben kamatfizetést várhatunk. Ezeket a kamatfizetéseket az adott évek készpénzigényei egy részének ellensúlyozza.

Az A-kötvény kamatainak elszámolása után még mindig 35 000 dollárral rendelkezünk a 2. évben. Tehát most meg kell találnunk, mennyit kell befektetni egy 2 éves kötvényre (Bond B), hogy elérjük a 35.000 dolláros célt. A fent említett lépéseket követve kitalálhatjuk az 1. és 2. évre vonatkozó készpénzigényeinkhez szükséges kamatfizetéseket és tőkeösszegeket.

Miért fontos:

Ha jól teljesített, cash flow a

Például a cash-flow-illesztés megkívánja a befektetőtől, hogy kiszámítsa és időzítse jövőbeli kötelezettségeit, ami nem mindig könnyű vagy pontos, és gyakran túlfinanszírozást igényel annak biztosítása érdekében, hogy a a jövőbeli kötelezettségek fedezhetők.

A stratégia másik sebezhetősége, hogy feltételezi, hogy nincsenek alapértelmezések. De ahogy az szinte mindig is így van, annál alacsonyabb a befektetők által vásárolt értékpapírok minősége, annál nagyobb a kockázata az értékpapíroknak, és annál nagyobb a lehetséges megtérülés (vagy veszteség). Továbbá, a feloldható kötvények használata visszatérési potenciállal bővülhet, de ha ezeket az értékpapírokat az érettségük lejárta előtt hívják, ez kiküszöböli a várható kuponfizetések egy részét.