101 Kötvények: a kötvények összetett világának megismerése

A kötvénypiac a globális pénzügyi rendszer hatalmas része. Tény, hogy majdnem kétszer akkora, mint a tőzsde.

James Carville politikai politikus egyszer azt mondta: "Régen azt gondoltam, hogy van-e reinkarnáció, vissza akartam térni az elnök vagy a pápa vagy egy.400 baseball-hitterek ellen, de most vissza akarok térni a kötvénypiacra. Megfélemlíthet mindenkit. "

A kötvénypiac megfélemlítő lehet, de nem kell. Néhány kulcsfontosságú koncepció és egy kis terminológia megértése segíteni fog a kötvénybefektetések be- és kijátszásában.

A kötvények egyszerűen a kormányok és a vállalatok pénzének kölcsönzésére szolgálnak. Ahelyett, hogy pénzt kölcsönözne egy bankból, egy vállalat vagy kormány eladhat kötvényeket a befektetők nagy csoportjába, hogy növelje a működéséhez szükséges pénzeket. A kötvény kibocsátása általában olcsóbb, mint egy bankhitel, és hajlamosabb rugalmasságot kínálni.

A befektetők számára hasznos, ha a kötvényekbe fektetve gondolja magát, mint hitelezőt. A befektetők kötvényeket vásárolnak a kibocsátó társaságtól / kormánytól, és a vállalat / kormány ígéri, hogy a befektetőket vissza kell fizetnie a tőkeösszeget plusz kamatokkal. A kamatfizetéseket rendszeresen (általában negyedévente, félévente vagy évente) fizetik ki, amíg a kötvény "lejár", vagy eléri a megállapodás szerinti futamidejét.

A kötvények változó hosszúságúak, és nagyon rövid lejáratúak (napok vagy hónapok), rövid lejáratúak (1-5 év), középtávú (hat-tíz év) vagy hosszú lejáratú (több mint 12 év). Jellemzően, minél hosszabb a kötvény ideje, annál magasabb lesz a kötvény kamatlába. A kupon rátája egyszerűen megmondja a befektetőnek azt a kamat összegét, amelyet a kötvény élettartama alatt kap. Például egy 5% -os kamatozású kötvény és egy $ 1,000 névértékű kötvény minden évben 50 dollárt fizet a kötvénytulajdonosnak.

[InvestingAnswers Feature: A 3 legveszedelmesebb tévhit a kötvényekről]

A kötvényeknek is van egy hitelminősítése annak alapján, hogy valószínűleg teljes egészében kifizetésre kerülnek. Ezek az értékelések az általuk hozzárendelt minősítő ügynökségtől függenek, de általában az AAA-tól kezdve a legmagasabb minőségű kötvényekig D-re vonatkoznak az alapértelmezett vagy nem fizethető kötvények esetében.

Minél alacsonyabb a hitelminősítés, annál nagyobb a nemteljesítés kockázata. A befektető számára ez nagyobb potenciális hozamot jelent a nagyobb kockázatvállalás érdekében.

Az elsődleges kötvénypiac működése

Az elsődleges piacokon kibocsátott kötvények hasonlóak a részvénypiac nyilvános nyilvános ajánlattételéhez (IPO). Azok a vállalatok, amelyek pénzt keresnek kötvényeken keresztül, összehangolják a befektetési bankokat, hogy meghatározzák a kamatszelvényt, a kibocsátás feltételeit (úgynevezett indenturális megállapodás) és a vállalat által felemelt pénzösszeget.

A befektetési bankok ezután eladják a kötvényeket a nagy intézményi befektetőknek (akik a kötvénytulajdonosok nagy részét alkotják) egy kezdeti felajánláson keresztül. Ezeket a kötvényeket a hitelfelvevő társaság állítja ki olyan befektetési áron, amely minden befektető számára egységes. Ezt a szokásos árat névértéken (névérték) nevezik, amely általában 1000 dollár kötvényenként. Azonban, hogy csak bonyolultabbá tegyék a dolgokat, gyakori, hogy egy vállalat kötvényeket bocsát ki kedvezményes áron (például 1000 dolláros kötvény értékesítése 995 dollárért) vagy egy prémiumot (például 1000 dollár értékesítését az 1,010 dollárért).

Az egyéni befektetők túlnyomó többsége soha nem vesz részt a társaság eredeti kötvénykibocsátásában. Sokkal költséghatékonyabb a vállalatok számára, hogy egyenesen a nagy intézményi befektetők felé menjenek.

De az államkötvények - például az Egyesült Államok kincstári kötvényei - viszonylag egyszerűek az egyének számára az elsődleges piacon történő vásárláshoz. Az államkötvények, ideértve az önkormányzati kötvényeket is, általában alacsonyabb hozamúak, de kisebb kockázattal és adóelőnnyel is rendelkeznek, mint a vállalati kötvények. Az államkötvények szintén kevésbé bonyolult befektetések, tökéletesek egy kezdeti kötvénybefektető számára. Nincs szükség a brókerre - közvetlenül a TreasuryDirect-től vásárolhat kötvényeket az Egyesült Államok Kincstárából.

[InvestingAnswers Feature: TreasuryDirect felhasználása amerikai kormánykötvények vásárlásához]

Secondary Markets

Az első ajánlattételt követően a befektetők kötvényeket vásárolhatnak vagy adhatnak el másodlagos piacon brókereken keresztül. Gondolj egy másodlagos piacra, mint egy használt autós piacra, ahol egyszer az "új" kötvényeket másodlagosan értékesítik más befektetőknek.

A másodlagos piacok sokkal könnyebben hozzáférhetők a kisebb befektetők számára, és nem kell befektetési bankárnak részt venni. Azonban létfontosságú, hogy a befektetők megértsék, hogyan mozognak a kötvények árai a kamatlábak változásakor. A kamatlábak emelkedéseként általában a kötvények árai esnek. Az ellenkezője igaz is - a kamatlábak csökkenésével a kötvények árai emelkednek.

Azonban a kamatlábváltozás különböző tényezők függvényében hat különböző kötvényekre, ideértve a lejárati időt is. Az egyes kötvénybefektetések összetettek, és sokkal nagyobb gondosságot és kutatást igényelnek, mint az állományi befektetések.

Mint minden befektetés esetében, fontos a kockázatok értékelése a kötvények megvásárlásakor. Nézd meg az árakat, a kamatlábakat, a hozamot, a visszaváltási jellemzőket, az adózást és a vállalat hiteltörténetét és értékelését, mikor mérlegelheted, melyik kötvényt választod.

Az egyes kötvényekbe való befektetés drága lehet, különösen akkor, ha több különböző kötvényt szeretne vásárolni egy diverzifikált portfolió létrehozásához. A legtöbb bróker legalább 5 000 dollárt költ tranzakciónként (bár a kötvénypiac nagyobb, a kereskedés sokkal, sokkal kevésbé gyakori, és ezért sokkal nagyobb lépésekben történik). Ha nincs túl sok tőke befektetésre, akkor egy megfizethető befektetési alternatíva egy kötvényalap.

Kötvényalapok

Szeretné növelni a kötvények kitettségét anélkül, hogy kötvény szakértő lenne? Próbáljon ki egy kötvényalapot. A kötvényalapok a brókercégen keresztül is megvásárolhatók, mint az alapok.

A kötvényalapok több előnnyel járnak az egyes kötvényekkel szemben, beleértve a szakmai irányítást, a felügyeletet és a diverzifikációt. A kötvényalap különböző kötvényhosszúságú, hitelképességi (AAA-D) és típusú (kormányzati és vállalati kötvények) kötvényeket tartalmazhat. Mivel mindezek a különböző kötvények árfolyama különböző mértékben változhat, a kötvényalap sokféleségének köszönhetően csökkenthető a kockázat.

A járulékos előny, hogy a kötvényalapok általában alacsonyabb minimális befektetéssel rendelkeznek (250 és 1000 dollár között), mint az egyéni kötvények. A hátrány azonban az, hogy a kötvényalapok ugyanúgy díjat számítanak fel, mint bármely más befektetési alap - általában az éves megtérülésének csúcsánál 0,5% és 1,5% között. Tehát ha a kötvényalap 6% -ot ad vissza, akkor a tényleges megtérülés 4% és 5,5% között lehet kiadás után.

Bond Exchange-Traded Funds

Az alacsonyabb költségekkel járó kötvénybefektetés iránt érdeklődők számára az ETF kötvény kiváló alternatív befektetést jelent. Csakúgy, mint egy kötvényalap, ezek az értékpapírok többféle kötvényt tartalmazhatnak, termékskálával, hitelkockázattal és / vagy típusként. A legfontosabb különbség az, hogy nem kezelik aktívan - ami sokkal alacsonyabb díjakat eredményez.

A kötvények ETF-k ugyanúgy hasonlítanak a készletekre, mint amelyek a tőzsdén kereskednek. A készletekhez hasonlóan az ETF árai is ingadoznak a kereslet miatt. A részvényekhez hasonlóan az ETF kötvények bármikor értékesíthetők.

A befektetési válasz: A legtöbb egyéni befektető számára a kötvényekbe történő befektetés legjobb módja a TreasuryDirect, az ETF kötvények és a kötvényalapok. A legtöbb esetben a kötvények árai a tőzsdei árak ellentétes irányában mozognak, a kötvények általában zigóbban állnak, amikor a készletek zag. Hosszú távon az ötlet az, hogy a kötvénybefektetés előnyei ellensúlyozzák az állományi befektetési veszteségeket, és fordítva - így több diverzifikált portfólióval rendelkezhet, kevesebb általános kockázattal.