Fekete hétfő meghatározása és példája

Mi ez:

Fekete hétfő , más néven "The Crash of 1987" a Dow Jones ipari átlagára 1987. október 19-én esik le. 1929. október 28-án is, amikor a DJIA 12,8% -kal esett vissza.

Hogyan működik (példa):

Fekete hétfő a Wall Street történelmének leghíresebb kereskedési napja. Egy nap alatt a Dow Jones Industrial Average vállalatai elvesztették értékük 22% -át, vagyis körülbelül 500 milliárd dollárt.

Egyszerűen elmondható, hogy a piaci összeomlás oka az volt, hogy a raktárkészlet hirtelen messze meghaladta a keresletet az állományok és a befektetők számára, attól tartva, hogy az árak tovább fognak esni, pánikba esve. Azonban a piaci összeomlás konkrét okai ellentmondásosak és sokak. Bár sokan továbbra is hibáztatják a programkereskedelmet és a portfólióbiztosítást a balesetért, egyetlen esemény sem felelős egyedül. Mindazok a tényezők, amelyek hatással voltak az összeomlásra, csak egy nagyobb befolyási háló része volt. Például:

* A kötvénypiac, különösen a rozsdás kötvénypiac 1987-ben népszerű volt, és a kincstári hozamok rekord csúcsot értek el (kb. 10%). Sok befektető megkérdőjelezte a tőzsdei bölcsességet, amikor hasonló vagy jobb hozamot kaphatnak a kötvényektől. A kőolajárak emelkedése inflációs aggodalmakat is okozott, ami tovább növelte a kötvényhozamok növekedését. Mindazonáltal sokan túl magasnak tartották a kötvényhozamokat, és az inflációtól való félelmüket kifogásolták.

* Az összeomlás során a folyamatosan csökkenő piac azt mutatta, hogy az intézményi befektetők nagyfokú program- és portfolióbiztosítási függése többet tett árt, mint jó. A gyorsan csökkenő piacon az eladásra való hajlandóság csak súlyosbította az átlagok lefelé irányuló nyomását. Továbbá az intézményi befektetők programkereskedelmi mechanizmusa gyorsabban felgyorsította a lefelé irányuló spirálokat, amikor automatikusan megszüntette a veszteséges megbízásokat, miután a piac bizonyos küszöbértékeket átlépett. A fekete hétfőn a nehéz értékesítési volumen túlterheltette a NYSE automatizált rendszereit, és sok kereskedő egyszerűen feladta, hogy egy ideig kipróbálja a kereskedést. Ezek az események komoly információs hiányokat és késéseket okoztak, amelyek tovább gyulladtak a pánik értékesítésében.

* Az Egyesült Államok kereskedelmi hiánya viszonylag magas volt, és a képviselőház elfogadott egy módosítást, amelynek célja számos ázsiai ország kereskedelmi többleteinek csökkentése, ami miatt a Wall Street aggódni kezdett, hogy kevesebb az ázsiai kereslet az amerikai kincstárra. A Wall Street aggódik a gyengülő dollár miatt is.

* A közel-keleti események katonai akciókkal vagy háborúval kapcsolatos aggodalmakat keltettek. Néhány nappal az összeomlás előtt az iráni rakéták egy Kuvait-i amerikai tankert találtak, öt hónappal az iraki rakéta megüt egy amerikai fregatt. Ez a Dow Jones ipari átlagot október 16-án hajtotta végre. A fekete hétfőn, két amerikai hadihajó október 19-én egy iráni olajüzemet halmozta fel.

* A korrupció és a bennfentes kereskedelem nyomozásai továbbra is 1987-ben kaptak hírt. A legtöbb nagy befektetési bank SEC ellenőrzése alá került, köztük Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber és Peabody. A Wall Street egyik leghíresebb nevét számos joghézag kapta, köztük Ivan Boesky, Michael Milken és Carl Icahn. Ennek eredményeképpen sok befektetési bank a legnagyobb elbocsátásokkal, elkényeztetett ügyfelekkel és keserű befektetőkkel küzdött.

Miért érdemes:

A Fekete Hétfő volt a legnagyobb egynapos veszteség a Dow Jones Industrial Average történetében? emlékeztetve a piacok erejére. A befektetők bizalmának hiányára és a globális pénzügyi piacok és gazdasági tényezők közötti kölcsönhatás példájává vált. Az új portfólióstratégiák (vagyis a portfólióbiztosítás és a programkereskedelem) gyengeségeit is feltárta, és új lehetőségeket teremtett (nevezetesen megszakítók és megnövekedett kereskedelmi kapacitás), amelyek elősegítik vagy enyhítik az eladási pánikot. Az egyes befektetők számára a fekete hétfő elsődleges példája a rövid távú befektetések és a tendenciák átmeneti jellegének kockázatai.