Kérdezd meg a szakértőt: mikor a legjobb idő a kötvények megvásárlására?

Minden befektetési szakemberünk minden héten válaszol egy olvasó kérdésére InvestingAnswers Q & A oszlopában. Mindannyian a küldetésünk részévé válik, hogy segítsük a fogyasztókat a jólét megteremtésében és védelmében az oktatáson keresztül. Ha szeretné, hogy válaszoljon az egyik kérdésére, írjon nekünk a [email protected] címre, és írja be a "Befektetés Q & A" beillesztését a tárgysorba. (Megjegyzés: Nem válaszolunk a készletválasztás iránti kérelmekre.)

Kérdés : Mikor van a legjobb idő a kötvények megvásárlására? És van még egy helyük a tárcámban? - Tracy, Atlanta, Ga.

A befektető válasz : Tracy, mire a tőzsde 2008 végén lezuhant, sok befektető elég jól látta. Egy-egy brutális piaci válságon keresztül, egy évtized alatt (a 2001-es dot-com implosion után) szenvedett minden fájdalomtól és nyereségtől. A Bernard Madoff és másokkal kapcsolatos számos botránynak köszönhetően a fogyasztók közel 90% -a azonban úgy látja, hogy a tőzsdén mint manipulált játéknak legalábbis … legalábbis a felmérés szerint.

Annak ellenére, hogy aggodalmukat fejezték ki, az egyéni befektetők most visszatérek a tőzsdén. Milliárd dollár visszafordul a saját tőkealapokba, köszönhetően nagyrészt az Egyesült Államok gazdaságának világító kilátásaival.

És a készletek újonnan alapított divatja a kötvények közvetlen költségén jön. Egy olyan korszakban, amikor a kamatlábak generációs mélypontra vannak állítva, a készletek egyszerűen nagyobb eséllyel járnak, mint a kötvények.

Ez azt jelenti, hogy követned kell a tömegeket, és át kell tolnod az eszközöket a kötvényekből és a készletekbe? Igen, hacsak nem megközelíted a nyugdíjkorhatárt.

Emiatt miért …

1. ok: Kockázat egyenlő visszatérés

Van egy egyszerű, de erős oka annak, Minden eszközosztály hosszú távú hozamot nyújt, amely arányos az általa képviselt kockázattal. Például az ellenőrző számla készpénzben való tartása gyakorlatilag nem jelent kockázatot, de szinte semmit sem keres. A kötvények viszonylag könnyű hozamot kínálnak, de ha egy kék chip hitelfelvevő, például az Egyesült Államok kormánya vagy IBM (NYSE: IBM) támogatja őket, akkor annyira biztonságosak, mint a készpénz. Azonban a rövid távú kockázatok egyértelműen rövid távú kockázatokkal járó készletek általában jobb hosszú távú megtérülést eredményeznek.

A New York-i Egyetem Stern School of Business folytatólagos elemzésében a dollár 1928-ban fektetett 140 dollárja 167 000 dollár értékben ér véget 2011-ben. A kincstári kötvényekbe fektetett 100 dollár érdemes csak 6 700 dollárt ér. Természetesen a készletek rosszul kötnek kötvényeket különböző időközönként, például az 1930-as és 1970-es években; de a legtöbb esetben a készletek voltak a nyertes eszközosztályok.

Bár nem tudjuk, hogy a készletek a következő években mennyit fognak fizetni, nagyon jó ötletünk van a kötvényekről: A kamatlábak már lenyűgözően alacsonyak, nincs hely, ahol az árak sokkal alacsonyabbak lesznek. Így a kötvényalapok (amelyek értéknövekednek, mint a kötvény hozamok esnek) nincs több hely a rally. Ezen kívül sok kiváló minőségű készlet található, amelyek osztalékhozamot tesznek ki, ami kétszer olyan magas, mint a jelenlegi 10 éves kötvényhozamok.

2. ok: A 100 szabály

De ez nem jelenti azt, hogy ki kell zárnia a kötvényeket. A "100-as szabály" szerint az eszközalap (beleértve az állományokat, kötvényeket, saját részvényeket és egyéb eszközöket) kisebb kockázatot jelent, mint korad. Egyszerűen vonja le a korát 100-ról, hogy kiderüljön, mennyi expozícióra van szüksége a leginkább kockázatos eszközosztályhoz - készletekhez. Például, ha 25 éves vagy, készletének 75% -át kell készletben tartania. Ha 60 éves vagy, akkor a készletek aránya 40% -ra csökken. A fennmaradó részt kötvényekkel kell kötni, a háztulajdonos saját tőkéjével együtt.

3. ok: Rainy Day Money

Mégis van egy másik tényező, amelyet fontolóra kell venni, amikor a pénzeszközöket állományok és kötvények között osztják ki. Soha ne tegyen pénzt olyan készletekbe, amelyekre szükséged lehet a következő vagy két évben. Egyszerűen megfogalmazva, a tőzsde minden évben képes értékcsökkenésre, és 2008-ban a nyugdíjasok közül sokan megfigyelték, hogy a fészek tojása éppen olyan időben zsugorodott, amikor szükségük volt a mindennapi költségeikre.

Szabályként meghatározhatja, hogy mennyi pénzt kell élnie a következő évre, ha elvesztette az egyéb bevételi forrásait - és tartsa azt a készletekből. Ebben az esetben a kötvények tökéletesen jó helyet adnak a felesleges készpénz elhelyezéséhez.

Az alsó sorban olyan kötvényhozamokat akarunk keresni, amelyek sokkal robusztusabbak, mint a készleten elért osztalékok hozama. Most, az átlagos osztalékhozam az S & P 500-ban körülbelül 2%, nagyjából összhangban van a 10 éves kincstárjegy hozamával. Mivel azonban a készletek gyorsabban értékelik a kötvényeket, a kötvények gyengébb nyereségét kompenzálni kell, mivel viszonylag magasabb hozamot biztosítanak.

Általában az 5% -ot meghaladó hozamú viszonylag viszonylag vonzónak kell lennie a készletekhez képest. És ha a hozamok megközelítik a 7% -ot vagy a 8% -ot, mint az 1970-es évek nagy részében, akkor a kötvények a jobb kezek.