Kérdezd meg a szakértőt: Mi a történelem a befektetési alap és az ETF mögött?

Kérdés: Mi a történelem a befektetési alap és az ETF mögött?

- Mike M., Minneapolis

Befektetési válasz: az életet megváltoztató találmány, akkor valószínűleg olyan válaszokat fogsz hallani, mint például: "pamut gin", "telefon", "autó" vagy "villanykörte". Ez nem meglepő - ezek a találmányok megváltoztatták a történelem menetét és hogyan éljük mindennapi életünket.

De a híres találmányoknak nem kell mechanikusnak vagy gyógyszerésznek lenni ahhoz, hogy mélyreható hatással legyenek életünk életére. Például kevés ember válaszol "egészségbiztosításra" vagy "életbiztosításra", annak ellenére, hogy ezek a találmányok drasztikusan csökkentették a betegség vagy a családban elszenvedett haláleset miatt bekövetkező pénzügyi visszaesés lehetőségét.

A kölcsönös alapok és az ETF-k különösen a hitelek mint fontos pénzügyi találmányok. Jelentősen segítették az átlagembereket abban, hogy javítsák életszínvonalukat úgy, hogy képesek legyenek diverzifikálni gazdaságaikat, szakmai irányítást szerezni és befektetni olyan módon, amely korábban csak a nagyon gazdagok rendelkezésére állt. A befektetési alapok és az ETF-k több millió ember számára jelentős jólétet hoztak létre és tartottak fenn, bár kevesen tudnak a történelmükről.

A befektetési alapok története dióhéjban

A befektetési alap pénzt a mindennapi befektetőknek te. A gondolkodás ötlete mögöttük van, hogy van hatalma számokban. Ez azt jelenti, hogy a befektetők az erőforrásaik összevonásával felvehetnek egy alapkezelőt, aki pénzüket felhasználva értékpapírokat vásárolhat és értékesíthet az ő nevükben, és csökkenti kockázatukat azáltal, hogy ezeket a befektetéseket különböző iparágakra vagy országokra terjeszti.

A források eltérőek, de a legtöbb egyetértenek abban, hogy az első befektetési alapok Európában az 1800-as évek elején felszínre kerültek. Végül a nagy válság előtt jöttek az Egyesült Államokba, és amikor a piac 1929-ben híresen lezuhant, és az Értékpapír és Tőzsdebizottság 1934-ben elfogadta az értékpapírtörvényt és az 1940-es befektetési törvényt, a befektetési alapok számos a mai szabályozást.

Van kérdése?

Ha szeretné, hogy válaszoljon az egyik befektetési kérdéseire a "Kérdezd meg a szakértő Kérdések és válaszok" oszlopban, küldj nekünk e-mailt az [email protected] címre. (Megjegyzés: Nem válaszolunk az állományvadászatra vonatkozó kérésekre.)

Az új korlátozásoktól függetlenül a befektetési alapok ágazata nőtt, hiszen a befektetők egyre inkább képzettek voltak a diverzifikáció terén, bár az 1950-es évekig csak néhány tucatnyi létezett. Az 1980-as és 1990-es években azonban nagy népszerűségnek örvendtek, amikor a bikapiacok hatalmas hozamot generáltak a befektetési alapok számára. A népszerűséget a kaszinó státuszának köszönheti, amelyet egyes alapkezelők nyertek, és az 1990-es évek elején mintegy 4000 befektetési alap működött. Több milliárd dollárt gyűjtöttek össze a befektetõktõl, és az alapkezelõk pénzt használtak arra, hogy olyan befektetéseket valósítson meg, amelyek egész piacokat és gazdaságokat nyitottak világszerte.

A befektetési alapok szaporodtak, de specializálódni kezdtek. Először egyszerűen csak olyan alapok voltak, amelyek "készletekbe" vagy "kötvényekbe" fektettek be. Az 1990-es évek végére olyan pénzeszközök álltak rendelkezésre, amelyek csak a feltörekvő piacokra vagy nagy növekedésű állományokra, vagy rozsdás kötvényekre vagy társadalmilag felelős vállalatokra fektettek be. Napjainkban a befektetési alapok a 401 (k) és a nyugdíjbefektetések közé tartoznak, de a valaha létrehozott legnagyobb, legnépszerűbb befektetési eszközök egyikeként rengeteg más befektető is használja őket.

Az ETF felemelkedése

Hosszú ideig a befektetési alapok közel monopóliummal rendelkeztek a kiskereskedelmi befektetések terén - és ezek továbbra is a tőzsdén való részvétel legnépszerűbb és leggyakoribb eszközei, valamint a portfólió diverzifikálása. Az iparág azonban jelentősen fejlődött, amikor a Standards and Poor's 1993-ban bevezette az S & P befizetési utalványt (SPDR vagy "Spider"). A vásárlók a pókok számára lehetővé tették a befektetők számára az S & P 500 nyomon követését anélkül, hogy befektetési jegyeket kellene vásárolnia.

A tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) alapvetően passzív befektetési alapok, amelyek általában nyomon követik az indexet, és lehetővé teszik a befektetők számára, hogy egyetlen ügyletben vásároljanak egy értékpapír kosarat. Az ETF részvényei alapvetően törvényes követelések az alap létrehozója vagy felhatalmazott résztvevője által birtokolt, alapul szolgáló részvényekhez, amely általában piackutató, szakember vagy intézményi befektető. Ezeket a mögöttes részvényeket alkotó egységekbe csoportosítják, és az ETF-részvények ezeknek a létrehozó egységeknek a frakciói.

Az ETF-ok néhány okból gyorsan növekedtek, nem utolsósorban új akadémiai kutatások, amelyek azt mutatják, hogy a passzív befektetés - vagyis ritkán vásárlás és értékesítés - ugyanazt hozza, ha nem jobb hozamot, mint az aktív befektetés. Ez a befektetési alapokat fenyegette, amelyek (és nagyrészt még mindig vannak) az aktív befektetésnek az átlag feletti megtérülés elérésében.

Az átlag feletti eredményeket pontosan az a kollégám, Amy Calistri érte el, a portfólió kezelésének minimális időtartama, az ETF-ek egy másik jellemzője. (Valójában különleges előadása van a témában: " Hogyan lehet legyőzni a részvénypiacot … Mindössze 12 perces havi .")

A professzionális befektetési alapkezelők sem olcsóak - stresszes munkahelyekkel rendelkeznek, és hosszú évekig magasan képzett oktatást kell kapniuk a munkájuk elvégzéséhez. Ebből kifolyólag a befektetési alapok befektetői évente fizetnek díjazásuk egy százalékát. De ha a kutatás kimutatta, hogy a befektetési alapkezelők nem igazán hoztak magasabb hozamot, vajon érdemes-e fizetni őket annyira? Az ETF-vállalatok azt állították, hogy nem, ami lehetővé tette számukra, hogy a befektetési alapoknál jóval alacsonyabb díjakat teremtsenek, és lehetővé tegyék a befektetőknek, hogy többet tartsanak saját pénzükből.

Ezek a jellemzők, bizonyos adókedvezmények és az ETF-részvények megvásárlása és eladása a nap folyamán (szemben a napi kereskedéssel foglalkozó befektetési jegyekkel) segített az ETF-iparnak egy többmilliárd dolláros dollárban gazdálkodó iparágba, amely a befektetési alapok versenytársaival szemben áll méretben. Ez különösen a 2008-as pénzügyi válság idején és azt követően történt, ami növelte a befektetők érzékenységét a befektetési alapok kereskedési likviditási korlátaival szemben.

Egy utolsó gondolat: A pénzügyi piacok nagyon kevés hitelhez jutnak a találmányaikhoz képest bár ezek a találmányok segítették az embereket abban, hogy jobban éljenek, hozzájárultak a gazdaságok növekedéséhez, és segítettek a feltörekvő piacokon élő emberek fejlődésében és boldogulásában. A szükségesség a találmány édesanyja, ahogy a mondás mondja, és ahogy a befektetők igényei is fejlődnek, így a pénzügyi termékek is.