Kérdezd a szakértőt: van egy zsugorodó hiány jó a készletek és kötvények?

Kérdés: Hogyan befolyásolja a hiány a részvényeket és a kötvényeket?

- Tim, Gainesville, Fla.

A befektető válasz: Nagy kérdés, Tim. A hiányok napjaink egyik legfontosabb hot-button téma. Van azonban valami jó hír, hogy be kell jelenteni … Ez a jó érzés 2013-ban, hogy senki sem beszél.

A nemzet költségvetési hiánya, amely az irányítás alatt állt, végül kezelhető szintre kerül. A magasabb kormányzati bevételek és alacsonyabb állami kiadások kombinációjának köszönhetően az idei hiány (a szeptember 30-ra záruló pénzügyi évre vonatkozóan) valószínűleg 40% -kal alacsonyabb, mint egy évvel ezelőtt.

A Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO) előrejelzi, hogy a költségvetési hiány a 2015-ös pénzügyi év alatt 400 milliárd dollár alá csökken.

Jó hír.

Vagy ez?

Örülnénk-e, ha a költségvetési hiány továbbra is nagyobb lesz, mint sok középvállalkozás egészének gazdasága? És a befektetők számára vajon ez a csökkenő költségvetés jó hírhez juttatja-e a részvényeket és a kötvényeket?

Mielőtt ezekre a kérdésekre válaszolunk, közelebbről vesszük fel a kormányzat pénzügyeire vezető úton …

Forrás: Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO)

A jelenlegi jó hírek ellenére a demográfiai erők veszélyeztetik a hiányt magasabb ez évtizedben. Amíg és amellett, hogy a politikai döntéshozók további intézkedéseket nem fogadnak el a bevételek (valószínűleg az adók emelésével) és a kormányzati kiadások csökkentése érdekében, a CBO előrejelzése szerint a 2019-es pénzügyi évre vonatkozó 650 milliárd dolláros hiány és a 800 milliárd dolláros hiány 2022-re várhatóan növekvő nyugdíjas nyugdíjazási és egészségügyi ellátásokra. Milyen számokról beszélünk? A CBO megjegyzi, hogy jelenleg körülbelül 2 trillió dollárt költünk a kötelező kiadásokra, például a társadalombiztosításra és a Medicare-ra, bár ez a szám várhatóan meghaladja a 75% -ot a 3,5 trillió dollárra 2022-re. A hiány még mindig problémás, függetlenül attól, hogy mekkora vagy kicsi. Ez azt jelenti, hogy a nemzeti adósságunk, amely jelenleg 16,7 billió dollár, jelenleg emelkedik. És mindez az adósság azt jelenti, hogy a kormány évente több mint 300 milliárd dollárt bocsát ki az adósság kamatfizetéseire, ami szerepet játszik abban, hogy a költségvetés egyensúlyba kerüljön. Erskine Bowles, aki kormányzati tanácsot vezet, amely a tartós hiányosságok kezelésére törekszik, a festékek szigorúbb értelemben szólnak: "Évente több mint 1 trillió dollárt költünk a kamatokra. Ez 1 trillió dollárt nem tudunk eltölteni az oktatáshoz gyermekeinket, vagy hogy helyettesítsük a rosszul elhasználódott infrastruktúrát "- mondta Bowles egy novemberi, a IHS Global Insight által szervezett fórumon. "Ami kétszeresen rossz, az a billió főköltséget elsősorban Ázsiában fogják elkölteni, mert itt az adósságunk" - tette hozzá. Nem számít, hogyan nézi meg, nehéz meglátni, hogy a nemzeti adósságunk hogyan fog növekedni és elkezd csökkenni. Még a jelenlegi alacsony kamatok mellett az éves kamatfizetések többet fogyasztanak a szövetségi költségvetésből, mint az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériuma, Oktatási Minisztérium és Állami Minisztérium - kombinálva. A következő évben a kamatfizetések meghaladják azt, amit évente költünk a Medicaidre. Van kérdése?

Ha szeretné, hogy válaszoljon az egyik befektetési kérdéseire a heti Ask the Expert Q & A oszlopában, írjon nekünk a [email protected] címre. (Megjegyzés: Nem válaszolunk a készletletekre vonatkozó kérésekre.) Bizonyos, hogy a jelenlegi kamatfizetések ténylegesen kihasználják az alacsony kamatlábak jelenlegi korszakát. Amikor a kamatlábak emelkedni kezdenek, a kormány valószínűleg sokkal magasabb összeget fizet. Rossz kötvényekért? Eddig a hiány és az adósság hatalmas hulláma nem volt nagy hatással a kötvénypiacokra. A globális gazdaság olyan gyenge volt, hogy a befektetők örömmel vettek viszonylag biztonságos államkötvényeket. De ahogy a globális gazdaság erősödik, hatalmas pénzösszegek húzódnak ki a kötvényalapokból magasabb megtérülési ráta, például állományok keresésére. A kötvények iránti kereslet csökkenése azt jelenti, hogy a kötvényt kibocsátóknak (például a kormánynak, az államoknak, az önkormányzatoknak és a vállalatoknak) magasabb hozamot kell kínálniuk. A növekvő kötvényhozamok pedig csökkenő kötvényárakat jelentenek, ami értékcsökkenést eredményezhet ahhoz a kötvényalaphoz, amelyet Ön is tulajdoníthat. A nettó / nettó kötvények ki vannak téve a jelenleg fennálló költségvetési hiánynak, függetlenül attól, hogy ez 1 trillió vagy 400 milliárd dollár. Jó a készletek számára? Tehát ha a befektetők elvárják, hogy a globális gazdasági cégekből a kötvényekből és a készletekből pénzt húzzanak, olvassuk ezt úgy, hogy azt jelenti, hogy a költségvetési hiány a részvényekhez jó? Egyáltalán nem. Tény, hogy a gazdaságban a kormányzati kiadások összességében már látnak valódi szembeszéléseket. Sam bácsi sok gyümölcslevet ad az amerikai gazdaságnak, védelmi kiadások, technológiai beruházások, infrastrukturális kiadások és hasonlók révén. A közgazdászok azt sugallják, hogy a kormányzati kiadások kisebb szintje már a teljes gazdaság teljes százalékpontját meggátolja. A masszív adósság- és hiánynyomás még mindig fennáll, a kormányzati kiadások még tovább esnek. Ez azt jelenti, hogy Sam bácsi egyre kevesebb lendületet ad a gazdaságnak. Nettó / nettó, az elmúlt években az állományok összegyűltek a még mindig nagy hiányosságok ellenére, de az előléptető út egyre büdkebb lesz, amikor a kormány méretét összezsugorítja. (Elölött Gue kollégám - az StreetAuthority Top 10 Stocks hírlevél szerkesztője éppen most nyitotta meg a választását a 2014-es Top 10 készletéből. Kattintson ide, ha többet szeretne megtudni. megszünteti a nemzet költségvetési hiányát? Ha van akarat, van mód, de Washington eddig nem volt hajlandó erre. 2012-ben javaslatot tettem arra, hogy a kormány mérlegelje könyvét, de eddig csak a védelmi kiadásokat kezelte. A másik öt javaslat mindeddig eltűnt. Mindaddig, amíg nem látja, hogy Washington végül olyan megállapodásokra jött, amelyek csökkentik a kiadásokat és növelik a bevételeket, meg kell aggódnia a kötvények és a készletek iránt. Az éves hiány legutóbbi csökkenése valóban remek hír, de az a tény, hogy az államadósság gyorsan megközelíti a 17 trillió dollárt, azt jelenti, hogy az adósság által kiváltott válságot nem lehet kizárni.