3 Figyelmeztető jelek A készleteidben vannak problémák

Te lehetsz a legjobb készletszedő a világon, de még mindig pénzt veszítesz, ha nem hogy figyelje a portfólióját a bajban lévő készletek jelei miatt.

Pontosan ezért keressek mindig olyan jeleket, amelyek a cég teljesítményének romlását jelentik.

Nem is sokat hittem a vállalat egy részvényre jutó eredményére (EPS), mert a bevételeket manipulálni lehet. Megoldás: WorldCom. Egy időben a WorldCom értéke több mint 100 milliárd dollár volt.

Problémák kezdődtek, amikor a vezetők úgy döntöttek, hogy az iparági visszaesés során a milliárd dolláros illúziók bevételeinek felszabadításával döntenek a részvényárfolyamon.

a számviteli szabálytalanságok elveszítettek egy kis pénzt, de azok, akik két évvel később vártak a számviteli csalások teljes mértékére, mindent elveszítettek.

Tehát a félrevezetés elkerülése érdekében néhány mutatót használok fel, hogy felismerjem, hogy egy cég bajban van-e.

Itt van három, beleértve azokat a konkrét készleteket is, amelyek megfelelnek a törvényjavaslatnak, amelyet egyáltalán nem akarsz elkerülni költség …

Figyelmeztetés # 1: Heavy Company-Insider Selling

Az egyik figyelmeztető jelzés, amit keresek, szokatlanul magas bennfentes kereskedelem. A vállalati tisztviselőknek, az igazgatóknak és a nagy részvénytulajdonosoknak be kell számolniuk az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottságának (SEC) részvényvásárlásáról és értékesítéséről, amely nyilvánosságra hozza ezeket a jelentéseket.

Néhány bennfentes kereskedelem várható, mint például a portfólió-diverzifikáció vagy a személyes vásárláshoz szükséges készpénz felszabadítása.

De a bennfentesek általában többet tudnak a vállalatok kilátásairól, mint mi többiek, tehát amikor túl sok bennfentesnek értékesítem a a vállalati részvényeket, én egy óvó jelként olvastam.

Regionális pénzügyi szolgáltató cég US Bancorp (NYSE: USB) jó példa erre. A bennfentes kereskedelem felgyorsult, ami előreléphet a gyengébb bevételeknek. A bennfentesek még mindig 2,32 millió részvényt (vagy 0,12% -ot) szereztek az állománynak, de az október utolsó hetében 39,339 részvényt és a megelőző héten 55,191 részvényt értékesítettek.

Összehasonlítás augusztusban és szeptemberben, amikor a bennfentesek összesen összesen 2,140 részvényt értékesítettek. Az inkonzisztencia nem csak ezzel fejeződik be. Az elmúlt hat hónapban a bennfentesek 808.368 részvényt értékesítettek, de mégsem vásároltak, bár az amerikai bancorp részvények 11-szeres bevétellel kereskednek, ami még mindig az ötéves átlagos ár / nyereség (P / E) arány alatt van 13.

2. figyelmeztető jelzés: osztalékfizetés, amely nagymértékben meghaladja a bevételt

Egy másik veszélyt jelző oszlop kifizetése meghaladja a bevételeket, amelyek elhúzhatják az osztalék csökkentését. Ha nagyon magas jövedelem kifizetést látok, ellenőrizem a vállalat pénzforgalmát, mivel bizonyos típusú társaságok (például a közművek, a valós befektetési alapok (REIT) és a korlátolt felelősségű betétek (MLP-k) több pénzforgalmat generálnak, mint a bevételek.

Ha egy vállalat pénzforgalma nem fedezi az osztalékot, akkor készpénz készletre kell törekednie a munkához. De ne tévesszen meg - a pénz előbb-utóbb végül elfogy. Az egyetlen lehetőség azután, hogy csökkenteni az osztalékot.

Diverzifikált REIT A Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) nem fedezi az éves, 1,10 dolláros osztalékot a bevételekből vagy a pénzforgalomból. 2011 első kilenc hónapjában a Weingarten 0,35 dolláros negatív nyereséget (EPS) tett ki.

# - ad_banner_2- # Az egy részvényre jutó alapok (FFO) - ez a REIT cash flow metrika - 33% az előző év azonos időszakához képest, 0,73 dollárra. Ezenkívül az idei harmadik negyedévi FFO részvényenként rendkívül gyenge volt, csak 0,01 dollárért. Ez a teljesítmény megkérdőjelezi a Weingarten azon képességét, hogy teljes éves FFO vezetésével 1,72 dolláros és 1,82 dolláros részvényenkénti árbevételt biztosítson.

A csillagvizsgáló negyedik negyedévi teljesítmény csak azért szükséges, hogy fedezze az $ 1.10 osztalékot, de a Weingarten eredményei alig lenyűgöznek. A vállalat évente 10% -kal csökkentette az osztalékot az elmúlt öt évben, és az éves bevételnövekedés csak 1,3% -kal várható, a fordulat hamarosan nem valószínű.

Figyelmeztető jelzés # 3: Alacsony kamatkövetés / túlzott adósságterhelés

Itt van egy óriási piros zászló, amelyre figyelni kell: A vállalatok, amelyek küszködnek az ütemezett kamatok és a fő kifizetések megteremtésében. Ha a hitelező nem hajlandó újratárgyalni a hitelfeltételeket, akkor ezek a vállalatok könnyen elszaladhatnak.

Az én utcai hatósági kollégám, David Sterman írta a múlt hónapban a kamatfizetéseket alig lefedő cégekről. Olyan név, amely nem tette meg a listáját, de valószínűleg a kórházi lánc üzemeltetője Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

Tavaly a Tenet 472 millió dollárt termelt a műveletekből származó cash flow-ból - alig volt elég ahhoz, hogy 402 millió dolláros kamatfizetést fedezzen. 2011 első kilenc hónapjában a Tenet 325 millió dolláros pénzforgalmat bonyolított le a 275 millió dolláros kamatfizetés fedezésére, de a Tenet hosszú lejáratú adósságának jelenlegi része (a következő évre fizetendő adósság) megduplázódott 129 millió dollárra 67 millió dollár tavaly.

Ezenkívül a Tenet mérlegét a limitre terhelik, 4,1 milliárd dollár adóssággal, és csak 185 millió dollár készpénzzel. Láthatjuk, hogy még egy kisebb jövedelemcsúszda is tönkre tehetné a Tenetet. És ez még anélkül, hogy megemlítette a cég eredményeit, ami önmagában nem megnyugtató. Az elmúlt öt év mindegyikében például a Tenet csak 2% -ot tett ki a bevételek növekedésében, és egyáltalán nem keresett.

A Befektetési Válasz: Minden alkalommal újraértékelnék az állományt, amikor látom a vállalat készpénzcsökkentését, az adósságemelkedés vagy a csökkenő bevételek egymást követő negyedévében. A vezérigazgató vagy a CFO hirtelen elhagyása mindig fontos vörös zászló, ugyanúgy, mint a könyvvizsgáló lemondása vagy "folytatólagos véleménye".

Abban az esetben, ha Ön a jelen cikkben említett három készlet tulajdonosa: A befektetőknek különösen a Tenet Healthcare tulajdonában kell lenniük, mert a cég magas kockázatú mérlege és a jelenlegi versenyképes árazási nyomás az egészségügyi ágazatban. Figyelemmel kell kísérniük az US Bancorpot, hogy figyelemmel kísérhessék a vállalat bennfentes kereskedelem tevékenységét és a Weingarten által kivágott másik osztalékot. A befektetőknek távol kell maradniuk a három készlettől, és talán azoktól a többiektől, amelyek megegyeznek a fent körvonalazott jellemzőkkel.

Sem a Lisa Springer, sem a Street Authority LLC nem rendelkezik ezeknek a vállalatoknak a részvényeivel.