K�lcs�n�s alap 12b-1 d�jak magyar�zata (szak�rt�i GYIK)

Gyakorikérdések?NEM!!!

A befektet�si alap megv�laszt�sakor el�sz�r elemezni kell a r�ford�t�s ar�ny�t. Az alap tulajdonl�s�nak k�lts�geit a r�ford�t�snak nevezik, �s az egyik lehets�ges k�lts�g a 12b-1 d�jakb�l sz�rmazik. A 12b-1 d�jak a befektet�si alap �ves �rt�kes�t�si vagy eloszt�si d�jai.

A d�jak eredetileg az 1940-es Befektet�si T�rsas�gi T�rv�nyben ker�ltek enged�lyez�sre. A jogalkot�k �gy v�lt�k, hogy ha a befektet�si alapok k�pesek voltak hirdetni, k�pesek lesznek n�velni eszk�zeiket a menedzsment alatt, �s �gy cs�kkenteni tudj�k k�lts�geiket a m�retgazdas�goss�g miatt. A gyakorlatban azonban a 12b-1 d�jak arra szolg�lnak, hogy �szt�n�zz�k a br�kereket bizonyos p�nzek elad�s�ra. Val�j�ban a legt�bb szak�rt� azt aj�nlja, hogy elker�lj�k a 12b-1 d�jakat tartalmaz� alapokat.

Amikor a Investmentmatome n�h�ny p�nz�gyi professzorra k�rte v�lem�ny�t, el�gg� egyet�rtett:

David Cordell, a Dallas-i Egyetem professzora �gy v�li, hogy a befektet�k hajland�ak saj�t kutat�sukra tal�lni j�l teljes�t� forr�sokat 12b-1 d�j n�lk�l:

"Sok befektet�si alap 12b-1 d�jat sz�m�t fel, amelyet a t�j�koztat�ban felt�ntetnek, �s amelyeknek a befektet�si alap forgalmaz�si �s terjeszt�si k�lts�geit kell fizetni�k. Az �sszes 12b-1 bev�tel majdnem k�tharmada kv�zi jutal�kk�nt jut el az �rt�kes�t�h�z �s az �gyn�keihez. A 12b-1 d�jak �vente ak�r egy befektet� m�rleg�nek 1% -�t is el�rhetik, b�r t�nylegesen levonj�k a napi sz�ml�kb�l. M�g egy nem-rakom�nyalap is ak�r 0,25% -ot is felsz�m�that. Ha egy 12b-1 d�jjal rendelkez� befektet�si alapba fektet be, �vente egy kis jutal�kot fizetsz az �n tulajdon�ban l�v� alap�rt, ez�rt az elad�nak k�szen kell �llnia arra, hogy tan�csot adjon ennek a kompenz�ci�nak a megszerz�s�hez. A d�j egy r�sze is rekl�mba ker�l. De mi�rt kellene egy befektet�nek fizetnie olyan hirdet�sek�rt, amelyek �j befektet�ket vonzhatnak, de ez cs�kkenti a jelenlegi befektet�i sz�mla �rt�k�t an�lk�l, hogy n�veln� az alap egy r�szv�nyre jut� nett� eszk�z�rt�k�t?

"M�g ha az elad� csak 0,10% -ot kap, a 12b-1-es d�jakb�l sz�rmaz� bev�tel jelent�s lehet. Ha 100 milli� doll�r "gazd�lkod� eszk�z" (AUM) van, ami nem rendk�v�li, akkor a 12b-1-es d�jb�l sz�rmaz� bev�tel �vente 100 000 doll�r lesz, �s a bev�tel n�veked�se (AUM) n�vekszik. �s �gy v�lik, hogy az emelked� piacon az �t �vre sz�l� 1% 12b-1-es p�ly�zat nagyobb r�sz�t veszi ig�nybe a befektet�i torta, mint egy 5% -os els�dleges terhel�s.

"Azok a befektet�k, akik szeretnek saj�t kutat�st elv�gezni, nem pedig az �rt�kes�t�i tan�csok keres�s�re, rengeteg olyan befektet�si alapot tal�lhatnak meg, amelyeknek nincs 12b-1 d�ja. M�gis, sok befektet� �gy v�li, hogy a 12b-1 egyszer� �zletk�lts�g, amelyben t�bb�-kev�sb� az �rt�kes�t�t a tan�csad�nak tartja.

Az Alabama Egyetem professzora, Robert McLeod megjegyzi, hogy a legt�bb kutat�s 12b-1 d�jat jelentett a befektet�k sz�m�ra holtk�lts�ggel kapcsolatban:

"A 12b-1 d�jak olyan �rt�kes�t�si vagy eloszt�si d�jak, amelyeket egy k�lcs�n�s alapban l�v� eszk�z�k�n �rt�kelnek. A 12b-1 d�jat sz�zal�kban fejezik ki, �s szerepel a k�lcs�n�s alap k�lts�gh�nyad�ban. A 12b-1 d�j eredeti c�lja az volt, hogy �szt�n�zze a befektet�si alapok �rt�kes�t�it arra, hogy tov�bb folytass�k az ilyen p�nzeszk�z�ket kezel� sz�ml�kat, hogy a befektet� p�nzt tartson az alapban. Ha p�nz maradna ezen alapokban, akkor az alap vagyonai n�vekedni fognak, �s lehet�s�g ny�lik a m�retgazdas�goss�g el�r�s�re, ez�ltal cs�kkentve a r�ford�t�s ar�ny�t. Ez a k�lts�gh�nyad cs�kkent�se minden befektet� sz�m�ra el�ny�s lenne.

"Sajnos az akad�miai kutat�sok t�bbs�ge azt mutatja, hogy a 12b-1 d�j egy halott s�ly� k�lts�g, amely nem eredm�nyezte a k�lts�gh�nyad cs�kkent�s�t, amit az �rt�kpap�r- �s T�zsdei Bizotts�g enged�lyezett. Mint ilyen, a SEC fel�lvizsg�lja a 12b-1 d�jat azzal a lehet�s�ggel, hogy korl�tozza az �sszeget �s / vagy tov�bbi k�zz�t�telt ig�nyel, hogy a d�jakat a befektet�si alap haszn�lja."

Tov�bbi inform�ci�k a Investmentmatome-r�l: