Miért csökken a bruttó árrés?
A jövedelemkimutatások összehasonlításakor sok befektető a bruttó árrésre koncentrál a bruttó nyereség mértéke osztva az eladásokkal). Feltételezik, hogy mindaddig, amíg a bruttó árrések bővülnek, a vállalatnak a megfelelő pályán kell lennie.
Nem feltétlenül így van.
Valójában a vállalatoknak nagyon jó oka lehet a bruttó árrések feláldozása. Ha egy cég egy kicsit csökkenti az árait, és egy kis bruttó árrést hagy maga után, még nagyobb nyereséget termelhet az eladott áruk nagyobb mennyiségének köszönhetően.
És ez így van Walmart (NYSE: WMT) megközelíti az üzletet. A mega-kiskereskedő úgy döntött, hogy számos elemen csökkenti az árakat, hogy növelje a forgalom forgalmát. Az évek során folyamatosan emelkedő bruttó árrések valószínûleg az idén szerény mértékben esnek 24,6% -ra.
De ez rendben van. Walmart számokat tud felvenni a hangerõn. Az értékesítés valószínűleg + 4% körül nő, a bruttó nyereség még mindig növekszik, mintegy 3,5% körül. És mindaddig, amíg az általános költségek megmaradnak az ellenőrzés alatt, a nagyobb bruttó nyereség könnyebben áramlik az üzemi eredményvonalra. Tehát a Walmart működési nyeresége valószínûleg egy kicsit emelkedni fog, az alacsonyabb bruttó árrések ellenére. (A nettó nyereségnek is magasabbnak kell lennie, és a részvényvásárlásnak köszönhetően kisebb részesedési arányokkal kell kiegészülnie, az EPS-nek erőteljesebb 9% -kal kell növekednie.)
A Walmart szerencsés. A kiskereskedelmi piac olyan nagy részét irányítja, amellyel megengedheti magának, hogy a hangot az árakra állítsa. De más társaságok nem lehetnek ilyen szerencsések. A csökkenő árak és a csökkenő bruttó árrések tényleges bajba kerülhetnek, ha a piaci feltételekre reagálva történik. Például, a Ford Motor (NYSE: F)
néhány évvel ezelőtt meg kellett állnia, és nézni, hogy a riválisok túl sok autót gyártanak és teherautók. A kereskedők részéről felhalmozódott eladatlan gépkocsikkal a bruttó árrések az elmúlt évtized első felében 6-10% -ról 6-10% -ra csökkentek 2007-ben, 2009-ben és 2009-ben.Ezek a bruttó árrések túl alacsony volt ahhoz, hogy pénzt kereshessenek az autógyártó számára, így a hatalmas nyereség gyorsan nagy veszteségekre fordult. Ford végül lecsúszott a feje fölött. Most, a bruttó árrések kúsznak visszafelé, és az autógyártó végül visszatért a feketébe. Ha az ipari kibocsátás továbbra is visszafogott marad a kereslet növekedésében, akkor a Ford a bruttó árréseknél is jó visszapattanást mutathat - és erősen megugrott az EPS-ben.
[Olvassa el a Ford Motor áttekintését és a potenciális nyereség lehetőségeket.]
Of persze, a legjobb cég vásárolni az, amely képes kezelni, hogy összegyűjti több bruttó nyereséget minden eladási dollárból, miközben ellenőrzés alatt. Ez lehetővé teszi, hogy a működési marginok szép ütemben bővüljenek.
Apple (Nasdaq: AAPL), Archer Daniels Midland (NYSE: ADM) , Priceline.com (Nasdaq: PCLN) és Salesforce.com (NYSE: CRM) mind az elmúlt három évben képesek voltak növelni a bruttó és működési marginot. (Ez nem jelenti azt, hogy ezek a vállalatok továbbra is így teszik, hanem inkább az ideális eredménykimutatást jelölik.) Vállakozás: A vállalat negyedéves sajtóközleményének megtekintése során mindig a pozitív, és figyelmen kívül hagyja a negatívokat. Győződjön meg róla, és számolja ki, ha a margók bővülnek, mielőtt egy befektetést megfontolna. Jó oka lehet egy rövid lejáratú hitnek a bruttó árrésekhez (mint például a Walmartnál), de a vállalatnak még mindig jó úton kell haladnia a további haszonkulcsok eléréséhez.
a vállalati konferenciahívás meghallgatásával. A vállalat emeli vagy csökkenti az árakat? Túl magas a fejlettség, vagy túl magasak az általános költségek? Ezek a tényezők segítenek meghatározni a haszonkulcsok jövőbeni irányát. ------------------------------------ -------------------------------------------------- ---------
Ha többet szeretne megtudni a befektetési kutatások margóelemzésének módjáról, nézze meg a kapcsolódó cikket a InvestingAnswers-ban: 4 Ways You Can Spot egy Egészséges Társaság és Hogyan használjuk a Margitot Elemzés befektetési eszközként
