Stocks at Crossroads: 3 dolog figyelni j�niusban

A Standard & Poor's 500 index mindeddig eddig �t legfeljebb �t h�napban �j, minden id�kre emelkedett. De annak ellen�re, hogy az S & P 500 2017-ben k�r�lbel�l 7% -kal n�tt, a szkepticizmus b�velkedik.

Tal�n a k�szlet t�l�rt�kelt. Lehet, hogy n�h�ny k�szlet indokolatlanul befoly�solta a rallyt. Lehet, hogy a piac az idõig elt�vozik, am�g jelentõs elad�st nem ad.

Vagy tal�n a tov�bbi nyeres�gek�rt.

Hogyan kell megk�zel�teni a piacot, ha olyan kev�s bizonyoss�g van? H�rom t�nyez� van itt j�niusban, ami bizonyos nyomokat jelenthet.

1. F�kuszban a Fedre

Annak meg�rt�se, hogy a befektet�k �rdekelnek a Sz�vets�gi Rezerv�tumt�l, alul�rt�kel�s; ez ink�bb megsz�llotts�g. A jegybank meghat�rozza a kamatl�bakat, meger�s�ti a gazdas�gi n�veked�s �tem�nek uralkod� n�zet�t, �s k�l�n�sen a 2008-as p�nz�gyi v�ls�g �ta seg�ti a piac sors�t.

Ez�rt minden szem�nk a Federal Reserve ny�lt piaci bizotts�g�n lesz, amely a tervek szerint j�nius 13-14-�n lesz �sszeh�vva. Sokan azt v�rj�k a politikai d�nt�shoz�kt�l, hogy a j�niusi �l�sen 25 b�zisponttal n�velj�k a sz�vets�gi alapok kamatl�b�t, 1% -r�l 1,25% -ra. Ha �gy teszik, akkor ez lesz a m�sodik n�veked�s ebben az �vben �s a negyedik a p�nz�gyi v�ls�g �ta.

A legut�bbi gazdas�gi besz�mol�k �ltal�ban t�mogatj�k a Fed d�nt�s�t az emel�sr�l, mondja Ernie Cecilia, a Bryn Mawr Trust egyik b�relt p�nz�gyi elemz�je �s vezet� befektet�si tisztje Bryn Mawrban, Pennsylvani�ban. A piac h�rhedt a meglepet�sek gy�l�let�r�l, �gy a piacon nem csak a kamatemel�sre sz�m�tanak, a nem mozg�s a befektet�k sz�m�ra indokolja a r�szv�nyek alacsonyabb kihaszn�l�s�t.

"Ha a Fed nem mozdul el, akkor azt sugallhatja, hogy a m�sodik negyed�ves gazdas�gi adatok egy r�sze nem olyan er�s, mint amire mindannyian gondolkodtunk, �s a piac ezt negat�van �szleli" - mondja Cecilia.

2. Tal�lkoz�s a gazdas�gr�l …

A gazdas�gi n�veked�s �teme az els� negyed�vben jobb volt a kor�bban becs�ltn�l, de m�g mindig hi�nyos. Az amerikai brutt� hazai term�k 1,2% -os �ves �temben b�v�lt, a leglass�bb �tem h�rom negyed�vben, az Egyes�lt �llamok gazdas�gi elemz� irod�ja szerint.

A befektet�k rendk�v�l �les szemmel figyelik a gazdas�gi n�veked�st, hiszen Donald Trump eln�kk� v�lt. Els� k�lts�gvet�si projektjei 3% -os GDP-n�veked�st tartottak 2021-re, �s ez t�ls�gosan optimista a Wall Streeten. Az �ves n�veked�s 2005 �ta nem haladta meg a 3% -ot, 1996 �s 2000 k�z�tt ez volt az utols� alkalom, amikor �t egym�st k�vet� �vet el�rte.

A befektet�k a harmadik - �s a leg�tfog�bb - olvasatot kapj�k az USA negyedik negyed�ves n�veked�s�r�l, amikor a BEA j�nius 29-�n kiadja v�gleges negyed�ves becsl�s�t.

J�nius tal�lkoz�ja n�h�ny h�ttel a j�niusi m�sodik negyed�ves eredm�nyszezon kezdet�t megel�z�en. "A befektet�k sz�m�ra ez a hat�sa a keresetekre �s a piacra n�zve �nmag�ban is hat�ssal lesz" - mondja Chris Bertelsen, az Aviance Capital Management befektet�si igazgat�ja, Sarasot�ban, Florid�ban. "A politika, a gazdas�g n�veked�se �s a j�l fizet� �ll�sok �jb�li foglalkoztat�sa keresztez�d�se van - mindez egyszerre t�rt�nik."

" T�BB: A 401 (k) kezel�se bizonytalan id�kben

3. Rugalmas vagy vesz�lyeztetett?

Az S & P 500 m�jus k�zep�n a legink�bb nyolc h�nap alatt zuhant, amikor a Feh�r H�zban zajl� politikai z�rzavar uralta a f�c�meket. A kiutal�s kimutatta, hogy a befektet�k k�nny�nek t�nhetnek, de r�vid �let�ek voltak.

Miut�n a t�rd-ugr�l� reakci� lezajlott, a befektet�k ism�t arra a lehet�s�gre �sszpontos�tott�k, hogy a Trump n�veked�si kezdem�nyez�sei, p�ld�ul az ad�reform �s az infrastruktur�lis tervek m�g gyorsabban tudnak lerohanni a negat�v c�msorok lek�zd�s�re, mondja Cecilia.

Cecilia tov�bbra is optimista a r�szv�nyek tekintet�ben, r�szben az�rt, mert a m�sodik negyed�ves bev�telre vonatkoz� �tmutat�s "nagyon j�", de egy ingatagabb �s kisz�m�thatatlanabb k�rnyezet megzavarhatja a piaci rallyt.

A j�niusi felaj�nl�st a v�llalati bev�telek szinte l�legzetel�ll�t� elsz�mol�sa el�tt �s sok befektet� nyaral�s el�tt k�n�l. Bertelsen azt mondja, j� id� lehet arra, hogy gondolkodj azon, hogy mik�nt �llhatsz magadnak a n�vekv� kamatl�bak miatt, vagy olyan hossz� t�v� befektet�seket kereshetsz, amelyeket semmilyen k�zelj�v� dinamika sem �rint.

Azonban a nyugtalans�g val�ban rossz lehet, a Bloomberg k�zelm�ltbeli elemz�se szerint. Az S & P 500-as �vek elm�lt n�gy �v�nek nyeres�geinek t�bbs�ge egybeesett a hetedik id�szakkal, amikor a v�llalatok besz�moltak az eredm�nyekr�l. A nyugodt id�szakban a k�szletek nagyobb val�sz�n�s�ggel v�lnak �rz�kenyebb� a j�liusi k�vetkez� jelent�si id�szak el�tt.

J�nius is el�gg� k�zepes a visszat�r�shez, az S & P 500 pedig 1928 �ta �tlagosan 0,7% -ot tett ki. De annyi elh�z�d� politikai z�rzavarral, ez a j�nius b�rmi m�s lehet, mint �tlag. �s lehetetlen, hogy a befektet�k figyelmen k�v�l hagyhass�k a politik�t, m�g akkor is, ha a piac eg�sz�t nagym�rt�kben megvetett�k a politikai esem�nyek ebben az �vben.

M�g enn�l is fontosabb, hogy a befektet�k v�g�l eld�nten�k, hogy visszaszorulnak. M�g az idei rekord cs�csok ut�n is, a bullishek - az elv�r�sok, hogy a r�szv�ny�rak az elk�vetkez� hat h�napban n�vekedni fognak - m�jus k�zep�re a 2017-es alacsonyabb, 24% k�r�l zuhantak, az American Association of Individual A befektet�k.

Azt�n megint a piac m�g nem szakadt meg, mi�rt pr�b�ln�nk most korrig�lni n�h�ny ellentmond�st?

Anna-Louise Jackson egy szem�lyi �r� a Investmentmatome, egy szem�lyes p�nz�gy honlapj�n.E-mail: [email protected]. Twitter: @ aljax7.