Kockázatmentes eszköz definíció és példa
Tartalomjegyzék:
- Mi az:
- Hogyan működik (példa):
- A kockázatmentes eszközök nagyobb figyelmet és keresletet élveznek az illékony piacokon és a bizonytalansági időszakokban.
Mi az:
A kockázatmentes eszköz gyakorlatilag garantált visszatérés.
Hogyan működik (példa):
A kincstárjegyek a kockázatmentes eszközök leggyakoribb példája. Mivel az amerikai kormánynak jogában áll pénzt egyszerűen kinyomtatni, gyakorlatilag nincs kockázata annak, hogy azok, akik pénzt kölcsönöznek a kormánynak (a Treasurys megvásárlásával), nem kapják meg a kamatokat és a főfizetéseket, ha esedékessé válnak.
A kockázatmentes eszközök nagyobb figyelmet és keresletet élveznek az illékony piacokon és a bizonytalansági időszakokban.
A kockázatmentes eszköz fogalma a tőkeszerkezet árképzési modelljének, a Black-Scholes opciós árképzési modellnek és a modern portfólióelméletnek alapvető eleme, mivel lényegében meghatározza azt a referenciaértéket, amely fölött a kockázatot hordozó eszközöknek teljesíteniük kell. Természetesen nincs eszköz valóban kockázatmentes - mindig van némi lehetőség, függetlenül attól, hogy az amerikai kormány nem képes visszafizetni az adósságát. De ez a kockázat annyira percnyi, hogy gyakorlatilag nulla.
Függetlenül attól, hogy a kockázatmentes eszközökön a nemteljesítés valódi statisztikai valószínûsége felett vita van, fontos megjegyezni, hogy a kockázatmentes eszközök is inflációs kockázattal szembesülnek, az idő múlásával elfogyasztják. A kockázatmentes eszközök, mint a kincstárjegyek, szintén kamatlábkockázattal járnak, ami azt jelenti, hogy ha a kamatok emelkednek, a kincstári árak esnek, és fordítva. Szerencsére a növekvő kamatlábak idején a kincstárárak általában alacsonyabbak, mint a többi kötvény.
