Osztalékfizetések, kifizetési arányok és osztalékelőnyök
Lehet választani, hogy több állományt vásároljon vele, növelve befektetéseit és kihasználva a csalódás csodája, vagy el tudsz venni a pénzt, és futtathatod, és kihasználhatod az iPhone-ot, a vakációt vagy egyszerűen egy kis extra összecsukható pénzt.
Mielőtt megvásárolnál egy osztalékot fizető állományt, Meg akarjuk érteni egy olyan fontos koncepciót, amelyet sok befektető hiányzik: az osztalékfizetés.
A legtöbb befektető csak a hozamra tekint. Az osztalékhozam - az éves osztalék összege elosztva az állomány fizetett árával - fontos tétele minden jövedelembefektetőnek, hogy elsajátítsa. A hozam azt mondja meg, mennyire gazdag a kifizetés. A lefedettség viszont azt mondja Önnek, hogy mennyire biztonságos az osztalék.
A társaság osztalékfizetésének kiszámítása egy kis munkát és alapos ismeretséget jelent a jövedelemelszámolással. Ez a pénzügyi dokumentum, amelyet jellemzően negyedévente adtak ki a vállalat bevételi jelentésével kapcsolatban, pontosan meghatározza, hogy a vállalat miket vett és mit költött.
Ha nem elégedett az ilyen típusú dokumentumokkal, akkor valószínűleg azért van, mert nem láttál egyet vagy attól tartanak, hogy nem fogod tudni, mit látsz. De nem kell félni. Az eredménykimutatás nem könnyebb, mint a havi bankszámla elolvasása. Most, legtöbben nem nagyon élvezik ezt, de el kell ismernünk, hogy ez nem túl kemény. Látod, hogy mit vettél be - a betétedet -, és hogy mit töltöttél az ellenőrzések megírásával vagy a betéti kártyádon. Az eredménykimutatás nem annyira bonyolult, mint az!
A bevételi kimutatások könnyen elérhetők a legfontosabb pénzügyi weboldalakon, mint például a Yahoo és a Google. Ha a szakmakereséshez hozzáférhet a közvetítésén keresztül, általában ott is megtalálhatja az információkat.
Most sok információra van szükség, de az osztalékfizetés csak két számot igényel. Ezek a nettó jövedelem - az alsó sor - és a kifizetett osztalékok.
A nettó jövedelem az eredménykimutatás alján található. 2008 negyedik negyedévében a XYZ társaság nyeresége 266 millió dollár volt.
A "fizetett osztalék" néha teljes összegként szerepel, de alkalmanként részvényenként megjelenik. Ha a számadat egy megosztásonkénti szám, akkor meg kell vizsgálnod, hogy hány részvény kiváló. Ez elérhető a Google Finance legfontosabb idézett képernyőjén és a "Yahoo Finance" legfontosabb statisztikái között.
A példában az XYZ céget használjuk, amely 6.74 milliárd részvényt tartalmaz, negyedéves osztaléka pedig 32 cent. Az osztalékot a részvények számával szorozzuk, ami 2,07 milliárd dollár.
Lásd a problémát? Az XYZ többet fizetett osztalékban, mint profitként. A lefedettség - amelyet az osztalék jövedelemmel történő elosztásával számítottak - valójában több mint 100% volt. Valójában 778% volt. Ez a szám természetesen értelmetlen - ez azt jelenti, hogy az osztalékot fizetni kell, az XYZ-nek be kellett fizetnie a megtakarítási számlájába. És a "megtakarítási számlája", a pénzem. Az osztalékot a könyvei készpénzéből vették. Egy ilyen lépés egyszerűen megadja a már meglévő pénzét.
Nem meglepő, hogy az XYZ hamarosan félévre csökkenti az osztalékát. A jelenlegi kifizetésnél az osztalék kiszáradhat, ha a nyereség drámaian javult. És még ha így is történt is, a "jövőbeni osztalék" pénzének megtakarítása lehetővé teszi, hogy újjáépítse készpénzállományát.
Most, egy kellemesebb példa kedvéért nézzük meg az ABC céget. Az XYZ-példánál ugyanazt a beszámolási időszakban az ABC 38 százalékos osztalékot fizetett 2,32 milliárd részvényre, vagyis nagyjából 881 millió dollárra. De nettó jövedelme 995 millió dollár volt.
881 millió dollár osztva 995 millióval 0,885 vagy 88,5%.
Minél magasabb az osztalékfizetés, annál nagyobb az osztalék. Egy dolog, amit az elemzők meg fog tenni, megkérdezni magukat, hogy mi fog történni, ha egy vállalat bevétele - akár a megnövekedett költségek, akár a bevételcsökkenés vagy mindkettő miatt - csökkent, és meghatározza, hogy ez hogyan befolyásolja az osztalékot. Abban az esetben, ha van egy kis légzőtere. Az osztalékot akkor kezelheti, ha a nettó keresetek esnek.
A legjobb hír: Viszonylag alacsony nyereséghányaddal rendelkező vállalatok képesek az osztalék emelésére. Azok a vállalatok, amelyeknek osztalékfizetési kötelezettsége már majdnem egyenlő a nettó kereseteikkel, nem rendelkeznek ezzel a lehetőséggel, hacsak nem akarják készpénzüket kezelni.
Az osztalék nagyszerű. Tény, hogy hosszú távon a felelősek a tőzsde által létrehozott vagyon nagy részét. Ben Graham, a Warren Buffett mentora szerint az osztalékfizetés minden vállalat elsődleges célja volt. Ha az osztalék kifizetési arányát kezeli, és meghatározza a társaság osztalékátviteli lefedettségét, jobb képet fog kapni a vállalat pénzügyi helyzetéről, és jobban meg tudja ítélni, hogy a kifizetés fenntartható-e, valószínűleg növekedni fog vagy éretté válik-e.
