Alpha Definition & Example
286.Александр Македонский Сердце зверя вырвано!
Tartalomjegyzék:
Mi ez:
Normál
0
false
false
false
MicrosoftInternetExplorer4
Az alapkérdés a befektetők számára, hogy hogyan lehet a legmagasabb hozamot elérni a legkevesebb kockázati szint mellett, alfa értékkel mérhető. Ez egy mérhető módszer annak meghatározására, hogy egy menedzser képessége hozzáadott-e egy alaphoz kockázattal korrigált alapon.
Az alfa létezése azonban ellentmondásos, mivel azok, akik hisznek a hatékony piaci hipotézisben (ami azt mondja, többek között, hogy lehetetlen megverni a piacot) az alfa-képességet a készség helyett szerencsére kell tulajdonítani, és ezt a meggyőződést arra alapozza, hogy a legtöbb vezető nem képes hosszú távon megverni a piacot.
Hogyan működik (Példa):
Normál
0
hamis
hamis
hamis
MicrosoftInternetExplorer4
Tegyük fel, hogy portfóliókezelő vagy, aki elvárja, hogy az ügyfél portfóliója jövőre 15% -kal tér vissza. Az év megy, és a portfólió ténylegesen vissza 16%. A legegyszerűbb értelemben a portfólió alpha = 16% - 15% = 1%
Matematikailag az alfa az a megtérülési ráta, amely meghaladja a várható vagy előrejelzett modelleket tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM). A működésének megértéséhez vegye figyelembe a CAPM képletet:
r = R f + béta * (R m - R f ) + alpha
r = a biztonság vagy a portfolió hozama
R f = a kockázatmentes hozam
béta = a biztonság vagy a portfólió árpiaci volatilitása a teljes piachoz képest
R m = piaci hozam
A CAPM formula fő része (a többletvisszatérő tényező kivételével) kiszámítja, hogy egy bizonyos értékpapírra vagy portfolióra vonatkozó megtérülési ráta bizonyos piaci feltételek mellett legyen. Megjegyezzük, hogy két hasonló portfólió ugyanazt a kockázatot hordozza (ugyanaz a béta), de a különböző alfa miatt, az egyik magasabb hozamot produkálhat, mint a másik.
Miért fontos:
Normál
0
hamis
hamis
hamis
MicrosoftInternetExplorer4
