Abnormális visszatérési meghatározás és példa

Mi ez:

Abnormális visszatérés , más néven "alfa" vagy "többlet visszatérés" a portfólió vagy a portfólió hozamát nem a piac megtérülési rátájával magyarázta. Ehelyett a befektető szakértelmének eredménye.

Hogyan működik (példa):

Egy abnormális visszatérés vagy pozitív rendellenes visszatérés vagy negatív rendellenes visszatérés, attól függően, hogy a tényleges visszatérés milyen mértékben csökken a normális visszatéréshez képest. A befektetés rendellenes megtérülése a következőképpen történik:

R _Abnormal = R _Tényleges - R _Normál

egy befektetés lehet előrejelzett hozam, vagy lehet egy index indexe, mint például a Dow Jones vagy az S & P 500 ugyanebben az időszakban. Például egy befektetési portfólió szokásos hozama, például egy befektetési alap, egy adott évre vonatkozó előrejelzett 10% -os hozam lehet a múltbeli teljesítmény alapján; vagy az adott évben az S & P 500 index 10% -os (példa) hozama. Az utóbbi esetben azt mondják, hogy egy adott befektetés az S & P 500-hoz képest egy adott rendellenes hozamot tapasztalt.

Az illusztráció érdekében tegyük fel, hogy egy állomány XYZ egy adott évben 20% -os hozamot tapasztal. Az elemzők arra számítottak, hogy az XYZ 10% -os hozamot érez. Az XYZ (pozitív) abnormális visszatérési ráta:

20% tényleges hozam - 10% tervezett visszatérés = 10% pozitív rendellenes visszatérés

Az XYZ 10% -os pozitív abnormális visszatérést tapasztal az adott évben. ez Matters:

A befektetés rendellenes megtérülése, pozitív vagy negatív, azt méri, hogy az adott időtartamon belül milyen műveletet hajtott végre. Ebben a tekintetben hasznos a befektetők, mint értékbecslő eszköz és a piaci teljesítményhez való visszatérés összehasonlítása.