Likviditási Meghatározás és Példa

Mi az:

Likviditás a befektetés értékesítése vagy annak közelében. (Példa):

Tegyük fel, hogy egy régi festményt vinnünk a padlásról a Antiques Roadshow helyi forgatására. A szakértő szerint a festmény 50 000 dollárt ér. Meglepetés!

Ez nagyszerű hír, kivéve, hogy hónapokig hónapokig vevőt kereshet, és a vevő csak 35.000 vagy 40.000 dollárt szeretne fizetni. A festménye, bár értékes, nem túl folyékony. Vagy igen, gyorsan vagy egyszerűen nem tud 50 000 dollárra konvertálni. A házak sem nagyon folyékonyak. Ők is hónapokig tarthatnak, hogy eladják, és a vevők gyakran nem fizetnek a matricára.

Miért érinti:

A likviditás a kereslet és a kereslet egy tényezője a biztonságnak. De az eredeti kiadás nagysága és az eredeti kibocsátás óta eltelt idő is befolyásolja - minél kisebb az értékpapírok száma, vagy annál hosszabb ideig az értékpapírok ott vannak, annál kevésbé folyékonyak.

A legtöbb ember az ajánlattétel / kérelem terjedelmét mérlegeli, ami jelzi a biztonsági likviditást - minél nagyobb a spread, annál kevésbé likvid (és így kockázatosabb) a biztonság. Tegyük fel például, hogy figyeled a XYZ Társaság részvényeit. Ha az ajánlati ár 50 dollár, és a kérés ára 51,50 dollár, akkor az ajánlatkérés szóródása 1,50 dollár. Ez a terjedés magas vagy alacsony lehet attól függően, hogy milyen terjedés jellemzõen a XYZ Társaság részvényeire vonatkozik. A növekvő elterjedés a növekvő likviditási kockázatot jelenti, és fordítva. A legrosszabb esetben a likviditási kockázat lehetővé teszi, hogy a befektető veszteséget szenvedjen, ha gyorsan eladja a befektetést.

Minden befektetés likviditási kockázattal jár. Ez azért fontos, hogy megértsük, mert a likviditási kockázat más problémákat okozhat a befektetők számára. Például, ha a befektető nem tudja megszüntetni pozícióját, ez megóvhatja tőle az adóssági kötelezettségek teljesítését (vagyis a likviditási kockázat növeli a befektető hitelkockázatát). A vételi és tartós befektetők kevésbé likviditási kockázattal szembesülnek, mert általában nem érdeklik gyorsan az értékpapírok vétele és eladása. Ez különösen igaz a kötvénytulajdonosok számára, akik egyszerűen csak arra várnak, hogy kötvényeik érettek legyenek, és nem foglalkoznak az átmeneti ármozgásokkal.