J�vedelem befektet�s az emelked� k�rnyezetbe

Az elm�lt 30 �v legnagyobb r�sz�ben a k�tv�nytulajdonosok elk�nyeztetettek. M�g a 2000-es �vekt�l sz�rmaz� fedezett jelz�logk�telezetts�gekre �s egy�b, rossz hitelekre t�maszkod�k k�z�l n�h�nyan biztosan felborultak, a legt�bb esetben a k�tv�nytulajdonosok 1980-t�l a kamatl�bak hatalmas, hossz� t�v� cs�kken�s�t �lvezik. A cs�kken� ar�ny term�szetesen a k�tv�nyek �r�nak emelked�se. Az infl�ci� jelent�s cs�kken�se - a r�k a hossz� t�v� hitelez�k minden cs�k - �s a val�di hozam k�tv�nytulajdonosok m�r er�s egy gener�ci�.

Nos, minden j� dolog v�get kell vetni, �s most �gy n�z ki, mint a k�tv�nytulajdonosok eset�ben. A kamatok emelkedtek a fed�lzeten, �s a k�tv�nyek �r�t cs�kkentett�k. A Barclays amerikai aggreg�tumk�tv�ny indexe 2013. augusztus 15-�n 2,68 sz�zal�kos cs�kken�st mutat a mai napig. A glob�lis aggreg�tum indexe 3,67 sz�zal�kos cs�kken�st mutat. A k�tv�nytulajdonosok gyorsan felismerik a kock�zat fogalm�t.

Mit jelent ez a j�vedelem-befektet�k sz�m�ra?

Ha portf�li�b�l sz�rmaz� bev�telre van sz�ks�ge, akkor valahol el kell jutnia. Teh�t mit kell a j�vedelemorient�lt befektet� szem el�tt tartani, amikor a n�vekv� kamatl�bak potenci�lisan hossz� szembet�n� sz�l�t �rj�k el?

Nos, a r�vid v�lasz az lenne, hogy elakadt a denev�ren. H�zza �t az �tlagos futamidej�t vagy id�tartam�t a portfoli�j�ban r�videbb id�szakokra. �gy a kis kamatemel�seknek szer�nyebb vesztes�geket kell termelni�k.

De Bill Gross, a PIMCO Total Return Fund igazgat�ja, a vil�g legnagyobb k�tv�nyalapja, �gy v�li, hogy ez nem az optim�lis strat�gia. Val�j�ban �sszehasonl�tja a britekkel a Somme-i csata sor�n elavult taktik�t haszn�lva, �s a modern n�met g�ppuska t�zet kov�csolja.

"Azt �rom, hogy figyelmeztesselek arra a v�ltoz� gondolkod�sra, amely megnyerheti ezt az �j h�bor�t an�lk�l, hogy �nt - a befektet�t - olyan t�rt�nelmi �s j�v�beni �rv�nyes eszk�zoszt�lyt elhagyn�, amely szerint�nk m�g mindig megb�zhat� j�vedelmet biztos�that �s rem�lhet�leg egyenletes hozamot jelenthet m�g magasabb �rdekl�d�s ellen�re is ar�nya ", �rja Gross.

Bill Gross "strat�gia

Mi a Gross gondolkod�s? Di�h�jban Gross arra t�rekszik, hogy a k�tv�nyalap� befektet�sekre gondoljon a tiszta f�l�ves kamatfizet�seken t�l, �s m�s t�nyez�kre, amelyek a teljes hozamot t�pl�lj�k, a rendszeres kamatfizet�seken fel�l. Ezeknek a t�nyez�knek a kik�sz�b�l�s�re Brutt� tippek a kez�t: ahelyett, hogy teljes m�rt�kben t�maszkodn�nak a biztons�gra �s a hozamg�rbe r�vid v�g�re, a Gross a m�s valut�kban denomin�lt eszk�z�kbe t�rt�n� befut�sokra utal. Mivel a doll�r �rt�keket vesz�t m�s valut�kkal szemben, a kock�zatos kamatl�bak nagy r�sze az Egyes�lt �llamokban diverzifik�lhat�.

Ezt l�tjuk m�r Eur�p�ban �s �zsi�ban: Annak ellen�re, hogy mind az amerikai, mind a glob�lis �sszes�tett k�tv�nyindexek az �v eleje �ta cs�kkentek, mind a Barclays �zsiai Csendes-�ce�ni Aggreg�tum Index, mind a Barclays Euro Aggregate index �ves szinten, 1,62 sz�zal�kkal �s 0,86%.

Brutt� azt is �rja, hogy a szakk�pzett k�tv�nytulajdonos az alfa vagy a t�lzott kock�zattal korrig�lt hozamot is gener�lhatja olyan dolgok kihaszn�l�s�val, mint a volatilit�si pr�mium, a rosszul becs�lt hitelkock�zat, �s a hozamg�rbe alul�rt�kel�si pontok kihaszn�l�s�val - hangs�lyozva a "bullet" strat�gi�t a hangs�lyt fektetett beruh�z�sra egy alul�rt�kelt id�tartamra, nem pedig egy s�lycs�csra vagy diverzifik�lt strat�gi�ra.

A brutt� term�szetesen a kock�zati strat�gi�t t�mogatja, hogy navig�ljon az emelked� �tem� k�rnyezetben - csak a k�l�nb�z� ir�ny� kock�zatokkal j�r hozz�, hogy p�tolja a hozamg�rb�t, hasonl�an ahhoz, mintha egy haj�parancsnok k�pes lenne egy er�s fej� �ramlattal haladni felgy�jtja a motorjait, vagy t�bb vitorl�t visz be, �s oda-vissza mozog, mik�zben a sz�lbe haj�zik.

Strat�gi�k a lakoss�gi befektet�k sz�m�ra

De �n nem Bill Gross. Annyira hi�nyoznak a brutt� alapokba t�rt�n� befektet�s - amir�l egyik vagy m�sik m�don nincs v�lem�ny�nk - hol m�shol j�vedelem keletkezhet? �me n�h�ny �g�retes �tlet:

Ingatlan.�A hossz� t�v�, bev�lt j�vedelemtermel� az id� m�l�s�val az ingatlannak tov�bbi el�nye van a t�ke�tt�telnek. M�g mindig vannak olyan alkud�kok is, b�r az ingatlan�rak egy �ve tart� sz�les k�r� visszaes�se, valamint a fedezeti alapok milli�rdjainak inf�zi�ja a b�rleti ingatlanpiacra n�mileg nehezebb tal�lni, mint egy �ve vagy k�t �vvel ezel�tt.

REIT �s REIT alapok. Ezek a befektet�si eszk�z�k ingatlanba fektetnek, de ad�ztatj�k �ket, hogy �szt�n�zz�k �ket arra, hogy osztal�k form�j�ban adj�k �t a befektet�nek j�vedelmet. V�s�rolhat REIT alapokat, vagy v�s�rolhat egyedi REIT-okat, amelyek koncentr�l�dnak egyes ipar�gakba, p�ld�ul nagy lak��p�letekhez, lak�sokhoz, lak�sokhoz, bev�s�rl�k�zpontokhoz, sz�llod�khoz, meghat�rozott r�gi�khoz �s �llamokhoz, �s elosztani a kock�zatot b�rmilyen m�don. A kock�zatot felfel� vagy lefel� ford�thatja, �ltal�ban t�bb vagy kevesebb v�ltozatos REIT-okba val� befektet�ssel vagy azok kombin�l�s�val. M�g akkor is v�s�rolhat untraded REITs-t, hogy n�velje a befektet�s hozam�t, de csak tapasztalt kezekre.

�letjelleg� j�vedelmek. Ezek olyan biztos�t�si term�kek, amelyek egy �tal�ny�sszeget garant�lt �lettartam� j�vedelemv� alak�tanak �t. Azonban a kor�t�l f�gg�en a t�nyleges hozam, amit havonta vagy �vente kaphat, jelent�sebb fellend�l�shez vezethet a piaci �rakhoz k�pest, a hal�loz�si hitelek n�ven ismert jelens�g miatt. Min�l id�sebb vagy, amikor egy LIA-t v�s�rolsz, ann�l nagyobb a hat�sa.Ez a legkedvez�bb a j� eg�szs�gben l�v�knek.

Orvosilag al��rt nyugd�jak. Rossz eg�szs�gi �llapotban van? M�g mindig sz�ks�g van j�vedelemre? Az orvosilag al��rt j�rad�k egy kev�ss� meg�rtett term�k, amelyet erre a piacra terveztek. M�g a hagyom�nyos LIA-k az eg�szs�ges ell�t�st �lvezik, ezek a j�rad�kok kifizet�st biztos�tanak azon emberek hal�loz�si ar�nya alapj�n, akik a kevesebb, mint a t�k�letes eg�szs�g�gyi �llapotot �s az eg�szs�gi �llapotot megosztj�k. Ez az egyik m�dja annak, hogy a j�vedelem egy�sszeg� legyen.

Haszon�llom�ny. A nagysz�leid nagy kedvencei, a k�z�zemi k�szletek tov�bbra is j�vedelmet gener�lnak az el�fizet�sek vagy az energiafelhaszn�l�s alapj�n. Sz�mos k�z�l�k hossz� t�rt�nelemmel rendelkezik az �sszer� osztal�kbev�telek megszerz�s�ben. N�h�ny esetben l�tjuk, hogy a mobiltelefon-t�rsas�gok �s a sz�less�v� v�llalatok a k�z�zemi jelleg� jellemz�kkel rendelkeznek, legal�bbis ami a befektet�ket illeti.

�nkorm�nyzati k�tv�nyek.Igen, egyes �nkorm�nyzati k�tv�nyek neh�zs�gekkel j�rnak, �s t�bb telep�l�si cs�d lesz. De a legt�bbj�k a tervek szerint j�vedelmet �s t�ke�sszeget fizet. A magasabb ad�bevall�sban r�sztvev�k sz�m�ra az a t�ny, hogy ezek a k�tv�nyek �ltal�ban ad�mentesek (kiv�ve az alternat�v j�vedelemad� al� tartoz� szem�lyek mag�nc�l� k�tv�nyeit) j� kis hozamn�vel�st biztos�tanak - a kock�zatok megfelel� n�vel�se n�lk�l sok esetben.

Lefedett h�v�sok. Amikor eladja a "h�v�s" opci�t, akkor m�s befektet�knek ad el p�nzt a r�szv�nyek megv�s�rl�s�hoz - �ltal�ban magasabb �ron, mint most. A h�v�s "fedett", ha val�j�ban az �llom�ny tulajdonosa. Ez azt jelenti, hogy nincs kock�zat arra, hogy ki kell mennie, �s mag�nak kell megv�s�rolnia, hogy eladja nekik, amikor elj�tt az ideje. M�s befektet�k hajland�k fizetni a r�szv�nyek megv�s�rl�s�hoz val� jog�rt egy bizonyos �ron. Portf�li�ja potenci�lisan ez�ltal t�bb j�vedelmi pontot gener�lhat. Gyakran az opci� lej�r, �s csak tartsa a p�nzt. N�ha el kell adnia az �llom�nyt. Nem probl�ma - vidd el ezt a p�nzt, �s tedd valami m�s alkut!

kapcsol�d� linkek

• P�nz�gyi tan�csad�ja rettenetes
• Hogyan lehet kereskedni a k�szleteket ingyen?
• Viselked�si P�nz�gy �s Impakt Befektet�s