4 Titkos figyelmeztető jelek, amelyekkel a készletek képesek lennének elcsúszni

Ha rendszeresen vásárolnak az áruházláncban, 2012 tavaszán előfordulhat, hogy szokatlan árutermelési hiba lépett fel.

A kiskereskedő, amely a szilárd formatervezés, a jó minőségű és elfogadható árakon jó hírnevet szerzett, vonzó árut. Sok vásárló böngészte, de üres kézzel ment haza.

Csak néhány hónappal később látta volna ezt a problémát a Kohl pénzügyi kimutatásaiban. A 2012-es pénzügyi év második negyedévében (2012. július 30-án véget ért) a Kohl eladatlan értékesítési leltárja 3,5 milliárd dollár volt, vagyis a vállalat negyedéves értékesítési bázisának 83% -a. Csak egy évvel korábban ez a százalékarány 73% volt.

Azok a befektetők, akik hajlandóak időt vállalni a kiskereskedő készletszintjének nyomon követésére (az eladások százalékában), elsők voltak, akik felismerték, hogy Kohl bajban van. Mire a következő negyedév eredményei kiderültek, ez a mérleghányad 107% -ra nőtt. (Ez azt jelenti, hogy a vállalatnak több leltárja volt, mint egy teljes negyedév értékesítése)

Amikor a Kohl később esedékessé vált a merchandising problémájával, a többi befektetési közösség követte ezeket a mérlegfigyelőket és agresszíven

Itt van még három fontos mérlegmutató, amelyet meg kell figyelned, így a többiek előtt kijuthatsz.

1. Biztosíték a bizonytalan számlákra

Miután a terméket egy ügyfélnek szállították, a vállalat gyakran 30, 60 vagy akár 90 nap fizetési feltételeket engedélyez. Mégis, amikor a határidő megérkezik és a fizetés nem jelenik meg, a vállalat érthetően ideges lesz. A vállalat pénzügyi vezetője ezt a számlát egy "mérlegkészítési tartalékként" ismert mérlegkategóriába helyezi.

Mint befektető, szeretné látni, hogy ez a mérlegtétel nő vagy csökken minden negyedévben. Egy növekvő szám azt jelenti, hogy egy nagy ügyféllel (vagy több kisebb ügyféllel) bajba kerülnek, ami azt jelenti, hogy ezek a kifizetések soha nem gyűjthetők össze, és az ügyfél kevésbé valószínű, hogy a jövőben megrendeléseket hajtson végre.

Ez egy nagyon fontos elem a bankok és a hitelkártya kibocsátók között. Ha a fogyasztók késedelemessé válnak a hitelek vagy hitelkártyás fizetések után, akkor a bank esetleg veszteségként írhatja le őket. Valójában a "növekvő hitel-veszteségi tartalékok" az amerikai bankszektor korai jelei voltak 2007 végén és 2008 elején, mielőtt az események felrobbantak egy feltörekvő gazdasági válságba. Az elmúlt néhány év alatt a befektetők csodálkoztak a vezető gépjárműgyártók jelenlegi lenyűgöző készpénzállományánál.

Például a GM (NYSE: GM)

34 milliárd dollár készpénzt és befektetéseket a könyvek 2012 végén. Egyes befektetők tévesen feltételezhették, hogy ilyen nagy összegű pénz jelentette a GM-t, amely hatalmas osztalékokat és készletvisszavásárlást eredményezhet, miközben jelentősen növelte az új termékekre fordított kiadásait. Ezek a befektetők esetleg nem rendelkeznek észrevették: a mérlegben le van foglalva, nyilvánvaló volt, hogy a GM egy 37,6 milliárd dolláros hiányt szenvedett el a nyugdíjtervében szereplő pénz és a nyugdíjazásának köszönhető pénz között. Ezért vannak olyan társaságok, mint a GM, amelyek nem rendelkeznek alaptámogatott nyugdíjakkal, nem engedhetik meg maguknak pénzüket. Szükség van minden pénznemre, amelynek meg kell felelnie a nyugdíjkötelezettségeknek, és elszakadnak, ha gyorsan elöregedő munkaerejük egyre nagyobb nyugdíjkifizetéseket követel. Ha olyan hosszú távú ipari vállalkozás részvényei vannak, amelyek évtizedek óta nyugdíjra számítottak, akkor ismernie kell nyugdíjaik finanszírozási státusát.

3. Túl sok jóindulat

Ha egy vállalat versenytársat szerez, akkor gyakran fizet többet, mint a céltulajdonos sajáttőke (vagy könyv szerinti érték). Ha igen, akkor a különbözetet mérlegben "goodwillként" kell elszámolni.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

például több milliárd dollárt fizetett számos olyan kisvállalkozás számára, amelyek csak egy koncepciót és egy mérnöki csapatot fedeztek fel, és ennek eredményeképpen 17 milliárd dollárt hordoz a goodwill. A Cisco vezetősége úgy véli, hogy ezek az ügyletek szilárd visszatér, több mint kompenzálja a magasztos beszerzési árakat. De mi történik, ha a megszerzett vállalatok nem teljesítik azt, ami várható volt? A Cisconek nem lenne más választása, mint hogy leírja a goodwillt, hogy tükrözze a sikertelen akvizíciót. Ezért fontos, hogy nyomon kövessék az ilyen társaságok jóindulatát. Ha rengeteg pénzt költenek a felvásárlásokra, de nem profitálnak tőle, akkor egyértelmű jel, hogy a vezetés nem képes hosszú távú növekedési ütemeket elérni, amelyek boldogan tartják a befektetőket.

A befektetési válasz:

A legtöbb a befektetők a jövedelem kimutatásra összpontosítanak, hogy azonosítsák az állomány potenciális felfordulását. Mégis, ez a mérleg, ahol megtalálja az esetleges részvényárfolyam korai jeleit. Ezért kell legalább annyi időt töltenie a gyakran elhanyagolt pénzügyi kimutatásban.